PAVE: Рост продолжится до 2026 года — почему я сохраняю бычий настрой
Акции компаний, связанных с инфраструктурой, в частности биржевой фонд Global X U.S. Infrastructure Development ETF (PAVE), демонстрируют устойчивый восходящий тренд, который, по мнению ряда аналитиков, может продлиться до 2026 года. Ключевыми драйверами этого движения являются масштабные государственные программы, такие как инфраструктурный закон США (Infrastructure Investment and Jobs Act) и Закон о снижении инфляции (Inflation Reduction Act), которые запускают многолетний цикл капиталовложений. Основными бенефициарами выступают компании из секторов промышленности, строительных материалов, инжиниринга и тяжелого машиностроения.
Детали и ключевые данные
Объем финансирования в рамках инфраструктурного закона составляет 1.2 триллиона долларов, из которых 550 миллиардов — это новые федеральные расходы, распределяемые на период до десяти лет. Закон о снижении инфляции добавляет значительные инвестиции в энергетическую инфраструктуру и «зеленые» технологии. По оценкам аналитической фирмы S&P Global, совокупный эффект от этих законодательных актов может обеспечить до 2.1 триллиона долларов экономической активности в течение десятилетия. ETF PAVE, активно инвестирующий в соответствующие компании, с начала 2023 года показывает уверенный рост, коррелирующий с началом выделения первых крупных траншей финансирования на проекты по модернизации дорог, мостов, аэропортов и энергосетей.
Контекст и последствия
Текущая ситуация на рынках характеризуется повышенным вниманием инвесторов к секторам, которые напрямую выигрывают от фискальной политики, особенно в условиях неопределенности монетарного курса Федеральной резервной системы. Аналитики из Bank of America и Morgan Stanley отмечают, что инвестиционный цикл в инфраструктуре носит долгосрочный и предсказуемый характер, что создает фундамент для устойчивых доходов компаний-подрядчиков и поставщиков. Прогноз о продолжении роста до 2026 года основан на графике выделения средств: пик расходов по многим программам ожидается в 2024-2025 финансовых годах, а реализация крупных проектов займет несколько лет, обеспечивая видимость денежных потоков для эмитентов, входящих в PAVE. Таким образом, бычий настрой поддерживается конкретными бюджетными обязательствами и протяженным во времени инвестиционным горизонтом.