PIMCO: ключевые выводы о рынке высокодоходных облигаций
Крупнейшая инвестиционная компания PIMCO опубликовала аналитический обзор, посвященный текущему состоянию рынка высокодоходных облигаций. В материале выделены два фундаментальных аспекта, влияющих на инвестиционную привлекательность этого сегмента в условиях текущей макроэкономической нестабильности.
Согласно данным PIMCO, доходность высокодоходных облигаций в 2023 году достигла многолетних максимумов, превысив показатели инвестиционного уровня на 350-400 базисных пунктов. При этом коэффициент дефолтов в сегменте speculative grade сохраняется на уровне 2.8%, что ниже средних исторических значений. Особое внимание уделяется секторальной динамике, где наиболее устойчивыми демонстрируют себя эмитенты из областей здравоохранения и телекоммуникаций.
Текущая ситуация на рынке высокодоходных облигаций формируется под влиянием политики Федеральной резервной системы и ожиданий относительно дальнейшего изменения процентных ставок. Аналитики отмечают, что сохранение текущих уровней доходности может привлечь институциональных инвесторов, ищущих защиту от инфляции при диверсификации портфелей. Прогноз на ближайшие кварталы предполагает повышенную волатильность в сегменте, связанную с переоценкой рисков рецессии в различных юрисдикциях.