PDT: Высокие комиссии и волатильность, но значительная скидка к NAV
На фоне сохраняющейся неопределенности на мировых фондовых рынках закрытый паевой инвестиционный фонд PDT привлекает внимание аналитиков сочетанием агрессивной стратегии, высоких комиссий и одной из самых значительных скидок к чистой стоимости активов в своем сегменте. Управляющая компания фонда продолжает придерживаться курса на использование алгоритмического высокочастотного трейдинга, что исторически обуславливает повышенную волатильность его паев.
По данным на закрытие торгов 20 октября 2023 года, стоимость пая PDT составила 48.75 долларов США, в то время как расчетная чистая стоимость активов на одну ценную бумагу была зафиксирована на уровне 58.10 долларов. Это формирует скидку в размере 16.1%. Годовой коэффициент операционных расходов фонда остается на уровне 2.25%, что существенно превышает средние показатели по рынку инвестиционных фондов. В отчете за третий квартал управляющая компания отметила увеличение объема операций с деривативами на азиатских торговых сессиях, что указывает на диверсификацию торговых стратегий.
Текущая рыночная ситуация характеризуется повышенной волатильностью на фоне заявлений Федеральной резервной системы США о дальнейшей монетарной политике и данных по инфляции. В таких условиях значительная скидка к NAV фонда PDT может рассматриваться участниками рынка как компенсация за принимаемые риски и высокие операционные издержки. Аналитики Bloomberg Intelligence отмечают, что исторически подобные скидки имеют тенденцию к сужению в периоды стабилизации рынков, что при сохранении текущей инвестиционной стратегии фонда может создать потенциал для роста стоимости его паев относительно NAV в среднесрочной перспективе.