Перебалансировка в сторону Value: изменение структуры Emerging Markets к 2025 году
Крупные институциональные инвесторы, включая BlackRock и Vanguard, начали структурную перебалансировку портфелей в развивающихся рынках в сторону акций стоимостного стиля Value. Этот процесс инициирован изменением монетарной политики ФРС США и Европейского центрального банка, а также переоценкой рисков после событий 2022-2023 годов. Аналитики Goldman Sachs и J.P. Morgan прогнозируют завершение перехода к 2025 году.
Согласно данным индекса MSCI Emerging Markets, доля акций стоимостного стиля увеличилась с 38% до 45% за период с января 2023 по май 2024 года. Основной приток капитала зафиксирован в секторах финансовых услуг, энергетики и промышленности Бразилии, Индии и Саудовской Аравии. Фонд iShares MSCI Emerging Markets Value ETF продемонстрировал приток средств в размере 2.3 миллиарда долларов США за первый квартал 2024 года, тогда как фонды роста зафиксировали отток 1.7 миллиарда долларов США.
Текущая ситуация на развивающихся рынках характеризуется переходом от доминирования технологического сектора к более сбалансированной структуре. Повышение процентных ставок центральными банками развитых стран создает условия для outperformance стоимостных акций. Прогноз MSCI предполагает увеличение доли Value-секторов в индексе развивающихся рынков до 52% к концу 2025 года при сохранении текущей монетарной политики ФРС США.