Преимущество VCIT над IGIB на рынке среднесрочных корпоративных облигаций
За последние кварталы биржевой фонд Vanguard Intermediate-Term Corporate Bond ETF (VCIT) демонстрирует устойчивое превосходство над iShares Intermediate-Term Corporate Bond ETF (IGIB) по ключевым метрикам доходности и стабильности. Оба фонда ориентированы на среднесрочные корпоративные облигации инвестиционного уровня, однако различия в стратегиях управления и структуре активов обусловили заметный разрыв в performance.
По данным на 30 сентября 2023 года, годовая доходность VCIT составила 5.2%, в то время как IGIB показал результат в 4.7%. Разница в 0.5 процентных пункта частично объясняется структурой портфелей: VCIT поддерживает более диверсифицированную позицию с охватом свыше 2000 эмитентов против приблизительно 1500 у IGIB. Средний дюрация VCIT составляет 6.3 года против 6.1 года у IGIB, что в условиях текущей кривой доходности обеспечило дополнительный выигрыш. Кроме того, коэффициент расходов VCIT остается на уровне 0.04%, тогда как IGIB характеризуется показателем 0.06%, что влияет на чистую доходность для инвесторов.
Текущая ситуация на рынке корпоративных облигаций характеризуется повышенной волатильностью из-за действий Федеральной резервной системы и макроэкономической неопределенности. Аналитики Bloomberg Intelligence отмечают, что фонды с более широкой диверсификацией и низкими издержками, такие как VCIT, могут сохранять преимущество в условиях ужесточения денежно-кредитной политики. Прогноз на ближайшие кварталы предполагает сохранение тенденции, поскольку инвесторы продолжают уделять внимание управленческим расходам и устойчивости портфеля к процентным рискам.