Invesco FTSE RAFI Developed Markets ex-U.S. ETF (PXF): инструмент для диверсификации портфеля акциями стоимости развитых рынков
На фоне повышенной волатильности и переоценки американского рынка инвесторы все чаще обращают внимание на международные диверсифицированные стратегии. Одним из таких инструментов является биржевой фонд Invesco FTSE RAFI Developed Markets ex-U.S. ETF (PXF), который предлагает доступ к широкой корзине акций компаний из развитых стран за пределами США, отобранных по методологии, ориентированной на фундаментальные показатели стоимости.
PXF отслеживает индекс FTSE RAFI Developed ex-U.S. Index. Ключевой особенностью стратегии является методология отбора и взвешивания активов, основанная не на рыночной капитализации, а на четырех фундаментальных показателях: денежный поток, балансовая стоимость, выручка и дивиденды. Такой подход позволяет включать в портфель компании, которые могут быть недооценены рынком. На конец апреля 2024 года фонд объединял 375 акций из 23 развитых стран, исключая США. Крупнейшие региональные аллокации включали Японию (22.5%), Великобританию (14.2%), Канаду (10.8%) и Францию (9.6%). Секторальное распределение является сбалансированным, с наибольшим весом у финансового сектора (21.5%), промышленности (13.8%) и потребительских товаров дискреционного спроса (10.8%). Коэффициент расходов фонда составляет 0.45%.
Текущий контекст мировых рынков характеризуется дивергенцией монетарных политик ключевых центробанков и поиском инвесторами возможностей для хеджирования рисков. Стратегия, заложенная в PXF, исторически показывает иную динамику по сравнению с традиционными индексами, взвешенными по капитализации, что может снизить общую корреляцию портфеля. Аналитики отмечают, что в условиях потенциального снижения темпов роста экономики и высокой стоимости роста акций, фактор стоимости может получить поддержку. Однако инвестиции в международные рынки несут валютные риски и риски, связанные с конкретными юрисдикциями. Дальнейшая эффективность стратегии PXF будет зависеть от динамики глобальной экономики, сравнительных темпов роста прибыли компаний за пределами США и общего настроения инвесторов в отношении рискованных активов.