REET: сектор недвижимости остается малопривлекательным, включая неамериканские REIT
Глобальный фонд недвижимости iShares Global REIT ETF (REET) демонстрирует устойчивую негативную динамику, при этом аналитики отмечают системные проблемы во всем секторе, включая неамериканские рынки. Ключевыми факторами давления выступают сохраняющаяся высокая инфляция, агрессивная монетарная политика центральных банков и замедление экономического роста в основных регионах, включая Европу и Азию.
По данным на 20 октября 2023 года, стоимость активов под управлением REET сократилась на 18% с начала года, достигнув отметки в 3.8 миллиарда долларов. Фонд, включающий позиции в REIT из США, Европы и Азии, показал отрицательную доходность в течение трех последовательных кварталов. Особенно значительное падение зафиксировано в сегментах офисной недвижимости и торговых центров, где арендные ставки снизились на 5-7% в годовом выражении. Европейские компоненты фонда, такие как британские и немецкие REIT, потеряли в стоимости более 15% с января 2023 года.
Текущая ситуация на рынке характеризуется сочетанием рекордных ставок по ипотечным кредитам в еврозоне и США, а также сокращением коммерческих инвестиций в недвижимость на 12% по итогам третьего квартала 2023 года. Прогнозы аналитиков Bloomberg и Reuters указывают на сохранение волатильности в секторе как минимум до первого полугодия 2024 года, поскольку дальнейшее ужесточение денежно-кредитной политики Федеральной резервной системы и ЕЦБ продолжит оказывать давление на стоимость заемного финансирования для девелоперских компаний.