RSPS демонстрирует слабые результаты по сравнению с XLP и сталкивается с другими проблемами
За последний квартал индекс Consumer Staples Select Sector SPDR Fund XLP продемонстрировал устойчивую динамику, в то время как Invesco S&P 500 Equal Weight Consumer Staples ETF RSPS показал заметно более слабые результаты. По данным на 20 октября 2023 года, XLP зафиксировал рост на 4.2% с начала года, тогда как RSPS сократился на 1.8% за аналогичный период. Разрыв в производительности усугубляется структурными различиями между фондами: XLP взвешивает компоненты по рыночной капитализации, а RSPS применяет равновзвешенную методологию.
Ключевым фактором, повлиявшим на результаты RSPS, стало снижение котировок акций таких компаний, как Kraft Heinz Company KHC и General Mills GIS, которые составляют значительную долю в портфеле фонда. За III квартал 2023 года акции Kraft Heinz упали на 7.3%, General Mills снизились на 5.1%. Одновременно с этим RSPS столкнулся с оттоком капитала в размере 85 миллионов долларов США за сентябрь-октябрь, согласно отчетам Invesco. В отличие от этого, XLP сохранил приток средств благодаря доминированию в его структуре компаний с более стабильными показателями, включая Procter & Gamble PG и Coca-Cola KO.
Текущая ситуация на рынке потребительских товаров первой необходимости характеризуется усилением конкуренции и ростом затрат на сырье. Аналитики Bloomberg Intelligence отмечают, что равновзвешенная структура RSPS делает его более уязвимым к колебаниям средних и малых компаний сектора. Прогноз на IV квартал 2023 года предполагает сохранение давления на RSPS в условиях ужесточения денежно-кредитной политики Федеральной резервной системы и сохраняющейся инфляции на уровне 3.7% в США. Дальнейшая динамика фонда будет зависеть от корпоративных отчетов крупнейших участников сектора и данных по розничным продажам.