RSPT: не мой предпочтительный технологический ETF
На фоне растущей конкуренции на рынке биржевых инвестиционных фондов ETF аналитики обращают внимание на относительно новый фонд RSPT, который позиционируется как инструмент для инвестиций в технологический сектор. Однако при детальном рассмотрении его структуры и показателей возникают вопросы относительно его долгосрочной эффективности по сравнению с established аналогами, такими как Invesco QQQ Trust (QQQ) или Technology Select Sector SPDR Fund (XLK).
Ключевым отличием RSPT является методология равновзвешенного индекса, в отличие от капитализационного подхода, используемого большинством технологических ETF. По данным на 15 октября 2023 года, RSPT отслеживает индекс S&P Technology Equal Weight Index, где каждая из 65 составляющих компаний имеет приблизительно одинаковый вес в портфеле около 1.5%. Для сравнения, в QQQ на первые пять позиций, включая Apple, Microsoft и Amazon, приходится свыше 40% активов фонда. За последние 12 месяцев RSPT показал доходность 18.3%, тогда как QQQ продемонстрировал рост на 24.1% за аналогичный период.
В текущих рыночных условиях, характеризующихся повышенной волатильностью и ростом процентных ставок Федеральной резервной системы, равновзвешенная стратегия RSPT может демонстрировать меньшую волатильность, но при этом упускать потенциал роста от лидеров сектора. Аналитики Morgan Stanley и Goldman Sachs отмечают, что в условиях технологической трансформации компании-лидеры усиливают свое доминирование, что ставит под вопрос эффективность равномерного распределения активов в технологическом секторе на среднесрочную перспективу.