RWJ: Простота продолжает превосходить в сегменте Small Cap
Инвестиционная стратегия фонда RWJ, основанная на принципах простоты и фундаментального анализа, демонстрирует устойчивое превосходство над рыночными индексами в сегменте акций малой капитализации. По итогам последнего отчетного периода, фонд под управлением Роберта У. Джонсона показал доходность, значительно опережающую динамику индекса Russell 2000. Ключевыми факторами успеха стали концентрация на компаниях с прозрачной бизнес-моделью и устойчивыми денежными потоками.
Согласно обнародованным данным, чистая доходность стратегии RWJ за последние 12 месяцев составила 18,7%, в то время как индекс Russell 2000 показал рост на 11,2%. Портфель фонда сформирован из 30-40 позиций, при этом средняя капитализация компаний в портфеле не превышает 1,5 миллиарда долларов. Основные вложения сконцентрированы в секторах промышленности, потребительских товаров и финансовых услуг. Отмечается, что стратегия предполагает низкий оборот портфеля, что позволяет минимизировать транзакционные издержки.
Текущая ситуация на рынке акций малой капитализации характеризуется повышенной волатильностью на фоне неопределенности монетарной политики Федеральной резервной системы. Аналитики ожидают, что компании с сильными фундаментальными показателями, аналогичные тем, что составляют ядро портфеля RWJ, будут демонстрировать более высокую устойчивость в условиях ужесточения кредитно-денежной политики. Дальнейшее сохранение текущих темпов outperformance стратегии будет зависеть от способности отбираемых компаний поддерживать рост выручки и маржинальности в новой макроэкономической реальности.