SHYD: слабый ETF на муниципальные облигации, есть варианты получше
Инвесторы, ориентированные на муниципальные облигации, продолжают пересматривать свои портфели на фоне текущей макроэкономической неопределенности. ETF VanEck Vectors Short High-Yield Municipal Index ETF (SHYD) демонстрирует слабые показатели по сравнению с рядом альтернативных инструментов в своем классе активов. Анализ данных за последние кварталы указывает на устойчивую тенденцию оттока капитала и снижение доходности данного фонда.
По данным на 15 октября 2023 года, чистые активы ETF SHYD сократились до 830 миллионов долларов, что примерно на 12% меньше показателей начала года. Доходность фонда за последние 12 месяцев составила приблизительно 2.1%, что значительно ниже средних показателей для высокодоходных муниципальных облигаций. В течение третьего квартала 2023 года из фонда был зафиксирован отток средств в размере 95 миллионов долларов. Для сравнения, ETF Invesco National AMT-Free Municipal Bond ETF (PZA) продемонстрировал доходность 3.4% за аналогичный период, а State Street’s SPDR Nuveen Bloomberg High Yield Municipal Bond ETF (HYMB) сохранил приток капитала в 70 миллионов долларов.
Текущая ситуация на рынке муниципальных облигаций характеризуется повышенной волатильностью из-за ожиданий дальнейших действий Федеральной резервной системы по корректировке процентных ставок. Прогнозы аналитиков Bloomberg и Reuters указывают на то, что фонды с более широкой диверсификацией и низкими коэффициентами расходов, такие как iShares National Muni Bond ETF (MUB), с большей вероятностью сохранят устойчивость в условиях ужесточения денежно-кредитной политики. Ожидается, что сегмент высокодоходных муниципальных облигаций продолжит испытывать давление, что делает выбор конкретного ETF критически важным для долгосрочной доходности портфеля.