SHYM: Конкурентоспособное управление высокодоходными муниципальными облигациями
Управляющая компания SHYM представила результаты стратегии управления портфелем высокодоходных муниципальных облигаций США за первый квартал 2024 года. По данным на 31 марта 2024 года, фонд SHYM High Yield Municipal Bond Fund продемонстрировал доходность 5.8% с начала года, превысив среднерыночный показатель индекса Bloomberg Municipal High Yield Index на 40 базисных пунктов. Ключевыми факторами роста стали ребалансировка портфеля в пользу облигаций штатов с растущими налоговыми поступлениями и сокращение позиций в бумагах регионов с высокой долговой нагрузкой.
Аналитический отдел SHYM увеличил долю облигаций, выпущенных для финансирования инфраструктурных проектов в Техасе и Флориде, до 18% от общего объема активов под управлением. Параллельно была снижена экспозиция по бумагам Иллинойса и Нью-Джерси до 7%. Общий объем активов фонда достиг 2.3 миллиарда долларов при среднем сроке погашения 8.5 лет. Спред доходности относительно казначейских облигаций составил 185 базисных пунктов против 210 базисных пунктов в декабре 2023 года.
Текущая ситуация на рынке муниципальных облигаций характеризуется повышенным спросом со стороны институциональных инвесторов, что подтверждается данными Федеральной резервной системы США о притоке 12.4 миллиарда долларов в сектор за первый квартал. Прогноз дальнейшего укрепления позиций высокодоходных муниципальных бумаг основан на статистике Национальной ассоциации органов государственного управления, фиксирующей рост налоговых сборов в 42 штатах из 50. Эксперты ожидают сохранения текущей динамики при условии стабильности процентной политики ФРС.