SMIN: Благоприятный циклический уклон компенсируется другими рисками
Индекс MSCI Saudi Arabia IMI 25/50, торгуемый под тикером SMIN, демонстрирует противоречивую динамику, где позитивные циклические факторы сталкиваются с комплексом структурных и региональных рисков. Ключевыми действующими лицами на рынке являются правительство Саудовской Аравии в лице Министерства финансов и Управления по инвестициям, а также международные институциональные инвесторы, корректирующие свои портфели в условиях глобальной неопределенности.
Согласно данным за первый квартал 2024 года, индекс SMIN показал рост на 8% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, что частично обусловлено повышением цен на нефть марки Brent до уровня в 85 долларов за баррель. Циклический подъем поддерживается исполнением государственной программы Vision 2030, в рамках которой объем несырьевого экспорта увеличился на 22%. Однако эти положительные тенденции сопровождаются давлением со стороны укрепления доллара США и сохраняющейся волатильности на рынках облигаций развивающихся стран.
Текущая ситуация на финансовых рынках характеризуется повышенной чувствительностью к монетарной политике Федеральной резервной системы и геополитической напряженности в регионе Персидского залива. Аналитики Bloomberg и Reuters отмечают, что дальнейшая траектория индекса SMIN будет определяться балансом между устойчивостью внутреннего спроса и внешними факторами, включая динамику мирового спроса на энергоносители и ход переговоров ОПЕК+. Прогнозы на второй квартал 2024 года указывают на вероятность консолидации в диапазоне текущих значений при условии стабилизации процентных ставок.