SPHY: стратегический выбор для пассивных инвестиций в высокодоходные облигации с учетом рисков OAS
SPDR Portfolio High Yield Bond ETF (SPHY) продолжает привлекать внимание инвесторов, ориентированных на пассивные стратегии в сегменте высокодоходных корпоративных облигаций. Ключевым фактором анализа остается показатель спреда с учетом опциона (OAS), который требует тщательного мониторинга в текущих рыночных условиях. Основными участниками рынка выступают State Street Global Advisors как управляющая компания ETF и эмитенты облигаций, входящие в портфель фонда.
По данным на 20 октября 2023 года, SPHY демонстрирует среднюю доходность к погашению 8.2% при коэффициенте расходов 0.10%. Портфель фонда насчитывает более 1000 выпусков высокодоходных корпоративных облигаций со средним кредитным рейтингом B. Текущий спред OAS по портфелю составляет 420 базисных пунктов, что на 50 базисных пунктов выше средних значений за последние пять лет. Общие активы под управлением в SPHY превысили 12 миллиардов долларов США, подтверждая устойчивый интерес инвесторов к этому инструменту.
В условиях ужесточения денежно-кредитной политики Федеральной резервной системы и роста макроэкономической неопределенности, повышенные значения OAS указывают на увеличение премии за риск в сегменте высокодоходных облигаций. Аналитики Moody’s прогнозируют рост уровня дефолтов в этом сегменте до 3.5% в 2024 году против 2.8% в 2023 году. Дальнейшая динамика SPHY будет зависеть от корректировок процентных ставок ФРС США и корпоративных результатов эмитентов, входящих в портфель фонда.