TSYY не оправдывает ожиданий как инструмент для получения стабильного дохода от Tesla
За последние кварталы структурированный продукт TSYY, ориентированный на акции Tesla Inc., демонстрирует нестабильную доходность, что ставит под сомнение его эффективность в качестве инструмента для регулярного получения дохода. Данный продукт, выпущенный рядом финансовых институтов, включая Morgan Stanley и Goldman Sachs, был разработан для предоставления инвесторам доступа к дивидендным потокам и премиям от опционных стратегий на базе акций Tesla. Однако волатильность котировок Tesla и изменения в рыночных условиях привели к отклонениям от первоначальных прогнозов.
Согласно данным за второй квартал 2024 года, TSYY показал доходность в диапазоне от -5% до +3% в зависимости от периода владения, что ниже заявленных целевых показателей в 6-8% годовых. Ключевым фактором стало падение цены акций Tesla на 15% в апреле-мае 2024 года, вызванное снижением объемов продаж электромобилей в Европе и ужесточением регуляторных требований в Китае. Одновременно с этим, повышенная волатильность подорвала эффективность опционных стратегий, используемых в TSYY, что привело к сокращению премий. Статистика от Bloomberg и Reuters указывает, что аналогичные продукты на другие технологические акции, такие как Apple или Microsoft, демонстрировали более стабильные результаты в тот же период.
Текущая ситуация на рынке структурных продуктов свидетельствует о растущем скептицизме инвесторов в отношении инструментов, связанных с высоковолатильными акциями. Аналитики J.P. Morgan и Barclays отмечают, что в условиях неопределенности монетарной политики ФРС США и геополитических рисков продукты типа TSYY могут столкнуться с дополнительным давлением. Прогнозы на ближайшие месяцы предполагают продолжение волатильности акций Tesla из-за факторов, включающих задержки в запуске новых моделей и конкуренцию со стороны китайских производителей. Эксперты рекомендуют инвесторам пересмотреть распределение активов в пользу более диверсифицированных портфелей.