Тяжелый год для XLB: слабая динамика, растущие риски и отсутствие явных признаков разворота
Фонд Materials Select Sector SPDR, торгуемый под тикером XLB, демонстрирует устойчивую негативную динамику на протяжении 2024 года. На сектор материалов оказывают значительное давление комплекс факторов, включая замедление глобального экономического роста, сохраняющуюся геополитическую напряженность и жесткую денежно-кредитную политику Федеральной резервной системы. Ключевые компании в составе фонда, такие как Linde PLC, Sherwin-Williams и Freeport-McMoRan, столкнулись со снижением спроса и маржинального давления.
По данным на середину года, стоимость XLB снизилась более чем на 8% с начала 2024 года, существенно отставая от широкого рыночного индекса S&P 500. Статистика отраслевых отчетов указывает на сокращение производственной активности в ключевых регионах, включая Китай и Европу, что напрямую влияет на спрос на промышленные металлы, химическую продукцию и строительные материалы. Индекс промышленного производства в еврозоне показал отрицательную динамику в первом квартале, а данные по розничным продажам в Китае не достигли ожиданий аналитиков, усугубляя пессимизм на рынках сырьевых товаров.
Текущая рыночная конъюнктура для сектора материалов остается сложной. Аналитики Morgan Stanley и Goldman Sachs в своих последних обзорах отмечают, что для изменения тренда потребуется явный сигнал о смягчении монетарной политики ФРС США или признаки устойчивого восстановления китайской экономики. В краткосрочной перспективе прогнозы по XLB остаются сдержанными, поскольку макроэкономические индикаторы не демонстрируют признаков скорого улучшения, а корпоративные отчеты компаний сектора продолжают фиксировать снижение прибыли.