VBR: акции малой капитализации стоимостного стиля открывают доступ к диверсифицированной экспозиции в недостаточно представленные секторы
Инвесторы, ориентированные на стоимостной подход, все чаще обращают внимание на потенциал акций малой капитализации, представленных в ETF Vanguard Small-Cap Value ETF VBR. Этот финансовый инструмент предоставляет диверсифицированную экспозицию в сегменты рынка, которые традиционно недостаточно представлены в портфелях, сконцентрированных на крупных компаниях. Основными действующими лицами являются управляющая компания Vanguard и широкий спектр компаний малой капитализации, соответствующих критериям стоимостного стиля.
По данным на 20 октября 2023 года, VBR отслеживает индекс CRSP US Small Cap Value Index, в который входят акции американских компаний с малой капитализацией, характеризующиеся низкими мультипликаторами цена/прибыль и цена/балансовая стоимость. Фонд владеет более 800 позициями, при этом ключевыми секторами являются финансовые услуги, промышленность и потребительские товары дискреционного спроса. Средняя рыночная капитализация компаний в портфеле составляет примерно 5,5 миллиарда долларов. За последний квартал чистые активы фонда продемонстрировали приток капитала в размере 450 миллионов долларов, что указывает на растущий интерес со стороны институциональных и розничных инвесторов.
В текущих рыночных условиях, характеризующихся повышенной волатильностью и ростом процентных ставок, установленных Федеральной резервной системой, акции стоимостного стиля демонстрируют устойчивость. Исторические данные, включая периоды после 2008 года, показывают, что компании малой капитализации со стабильными денежными потоками и низкими оценками могут outperform в фазе нормализации монетарной политики. Аналитики Bloomberg Intelligence и Morningstar отмечают, что экспозиция через VBR позволяет получить доступ к сегментам экономики, таким как региональное банковское дело и малый промышленный бизнес, которые слабо представлены в индексе S&P 500. Прогнозы, основанные на моделировании MSCI USA Small Cap Value Index, предполагают, что дальнейшее ужесточение кредитно-денежной политики может усилить дивергенцию в доходности между стоимостными и ростовыми акциями в пользу первых.