**Аналитический обзор: VFMO демонстрирует устойчивость стратегий Momentum после апрельского спада**
**Резюме:** Индексный фонд Vanguard U.S. Momentum Factor ETF (VFMO) подтвердил эффективность стратегий Momentum, продемонстрировав существенное восстановление после общего рыночного спада в апреле 2024 года. Анализ данных за период с 1 мая по 15 июня 2024 года показывает, что VFMO не только компенсировал апрельские потери, но и превзошел ключевые рыночные индексы, включая S&P 500 и Russell 1000.
**Детали и ключевые показатели**
По данным на 17 июня 2024 года, чистая стоимость активов (NAV) VFMO с начала второго квартала выросла на 12.4%. За аналогичный период индекс S&P 500 показал рост на 8.1%, а Russell 1000 – на 7.9%. В апреле 2024 года VFMO зафиксировал снижение на 5.2%, что было сопоставимо с падением S&P 500 на 4.9%. Однако в мае фонд восстановился на 9.7% против 6.8% у S&P 500. Стратегия VFMO, сфокусированная на акциях с высокой импульсной динамикой, позволила фонду привлечь дополнительные $450 млн инвестиционных потоков в мае-июне 2024 года.
**Факторы результативности**
Эффективность VFMO обусловлена структурой его портфеля, состоящего из акций компаний, демонстрирующих устойчивый рост котировок. По состоянию на конец мая 2024 года, 38% активов фонда были сконцентрированы в технологическом секторе, включая позиции в NVIDIA Corporation (6.2% портфеля) и Broadcom Inc. (4.1%). Данные компании показали рост выручки в первом квартале 2024 года на 18% и 12% соответственно. Механизм ребалансировки VFMO, проводимой ежеквартально, обеспечил своевременное увеличение доли бумаг, проявивших максимальную динамику восстановления после апрельской коррекции.
**Прогнозы и последствия**
Аналитики Morgan Stanley и BlackRock Institutional прогнозируют сохранение волатильности на рынках в третьем квартале 2024 года, что может создать дополнительные возможности для стратегий Momentum. По оценкам Vanguard Group, потенциал роста VFMO в годовом выражении составляет 9-12% при условии сохранения текущих макроэкономических тенденций. Устойчивые показатели фонда подтверждают растущий интерес институциональных инвесторов к факторным стратегиям, доля которых в общих активах под управлением в США увеличилась с 7.2% в 2023 году до 8.5% в первом полугодии 2024 года.