VGT и XLK: пора сократить инвестиции в эти крупные ETF
Крупные технологические ETF Vanguard Information Technology ETF (VGT) и Technology Select Sector SPDR Fund (XLK) демонстрируют признаки переоцененности на фоне сохраняющейся волатильности на рынках. Аналитики J.P. Morgan и Goldman Sachs отмечают растущие риски для сектора, связанные с ужесточением монетарной политики Федеральной резервной системы и замедлением глобального экономического роста. Инвесторы начинают фиксировать прибыль после многолетнего ралли, что создает дополнительное давление на котировки.
По данным на 20 октября 2023 года, VGT показал отток капитала в размере 2.1 миллиарда долларов за последний месяц, в то время как XLK зафиксировал отток в 1.4 миллиарда долларов. С начала года фонды демонстрировали рост на 18% и 15% соответственно, однако в третьем квартале динамика сменилась на негативную. Ключевые активы в составе ETF, такие как Apple, Microsoft и Nvidia, столкнулись с коррекцией на фоне снижения прогнозов по прибыли. Федеральная резервная система, сохраняя ставку на уровне 5.5%, продолжает оказывать давление на компании с высокой долговой нагрузкой, что характерно для технологического сектора.
Текущая ситуация на рынках указывает на смещение капитала в защитные активы и сектора с более стабильной доходностью. Аналитики Bloomberg ожидают дальнейшего ужесточения условий кредитования, что может негативно отразиться на инвестиционных программах технологических компаний. Прогноз по инфляции в США, опубликованный Бюро трудовой статистики, остается выше целевых показателей ФРС, что поддерживает вероятность сохранения жесткой монетарной политики в среднесрочной перспективе. В этих условиях сокращение экспозиции в высокорисковые активы, включая технологические ETF, рассматривается как мера по управлению рисками.