Вниманию быков по облигациям на 2026 год: добавьте ETF TMF с плечом в свой список наблюдения
На фоне ожиданий перелома в монетарной политике Федеральной резервной системы (ФРС) и потенциального начала цикла снижения ставок в 2024-2025 годах, ряд аналитиков обращает внимание инвесторов на инструменты, способные усилить доходность в случае реализации данного сценария. В частности, в поле зрения попадает биржевой фонд Direxion Daily 20+ Year Treasury Bull 3X Shares (TMF), который предлагает трехкратное плечо к дневной динамике индекса долгосрочных казначейских облигаций США. Основной тезис сторонников этой стратегии заключается в том, что снижение ключевой ставки ФРС может привести к значительному росту цен на долгосрочные облигации, а использование плеча позволит многократно усилить этот эффект.
Фонд TMF отслеживает индекс ICE U.S. Treasury 20+ Year Bond Index, в который входят казначейские облигации США со сроком погашения 20 лет и более. Ключевой особенностью ETF является использование производных финансовых инструментов для достижения целевой дневной доходности, в три раза превышающей доходность базового индекса. Важно отметить, что фонд ребалансируется ежедневно, что делает его инструментом для краткосрочных тактических ставок, а не для долгосрочного «купи и держи». По состоянию на текущий момент, доходность 20-летних казначейских облигаций США остается чувствительной к макроэкономическим данным и заявлениям членов ФРС, включая председателя Джерома Пауэлла.
Текущий контекст рынка формируется данными по инфляции в США, которые показывают замедление, и сигналами ФРС о возможном смягчении политики в будущем. Согласно последним прогнозам членов Федерального комитета по открытым рынкам (FOMC), большинство ожидает начало цикла снижения ставок в 2024 году. Если эта тенденция укрепится, долгосрочные облигации, чья цена обратно пропорциональна доходности, могут показать существенный рост. Однако аналитики подчеркивают высокие риски стратегии с использованием TMF: волатильность фонда крайне высока, а в условиях сохранения неопределенности или нового витка роста ставок убытки также будут утраиваться. Таким образом, добавление данного ETF в список наблюдения оправдано для инвесторов, имеющих четкий прогноз на снижение ставок и готовых к значительным колебаниям стоимости портфеля, с расчетом на реализацию бычьего тренда к 2026 году.