Внутренние драйверы и решоринг: почему Small Caps могут выиграть от новой волны
Акции компаний с малой капитализацией демонстрируют растущий потенциал на фоне структурных изменений в глобальной экономике. Ключевыми факторами, способствующими переоценке данного сегмента, выступают политика решоринга и усиление внутреннего спроса в крупных экономиках, в первую очередь в США. Индекс Russell 2000, отслеживающий динамику Small Caps, привлекает повышенное внимание инвесторов, ищущих возможности для диверсификации.
Согласно данным Министерства торговли США, прямые инвестиции в производство на территории страны показали значительный рост в 2023 году, превысив отметку в 200 миллиардов долларов. Это напрямую связано с реализацией таких законодательных актов, как CHIPS and Science Act и Inflation Reduction Act, которые создают стимулы для локализации производственных цепочек. Компании малой капитализации, будучи менее зависимыми от глобальных поставок и более сфокусированными на внутреннем рынке, оказываются в выгодном положении. Их выручка в среднем на 80% формируется за счет внутреннего рынка США, что делает их менее уязвимыми к глобальным шокам и торговым дисбалансам.
Текущая рыночная конъюнктура характеризуется повышенной волатильностью, вызванной геополитической напряженностью и ужесточением денежно-кредитной политики основных центробанков. В этом контексте акции малой капитализации рассматриваются аналитиками Morgan Stanley и Goldman Sachs как активы, которые могут получить долгосрочный импульс от процессов реиндустриализации. Прогнозы по индексу Russell 2000 на 2024 год указывают на потенциал роста, который может опередить динамику индексов широкого рынка, таких как S&P 500, если тенденция к решорингу сохранит свою силу, а внутренний потребительский спрос останется устойчивым.