VTI против IJR: аргументы в пользу концентрированной ставки на акции малой капитализации
Аналитики финансовых рынков отмечают растущий интерес к стратегиям инвестирования в акции малой капитализации через специализированные ETF. На фоне сохраняющейся волатильности фондового рынка сравнительный анализ широкодиверсифицированного Vanguard Total Stock Market ETF VTI и сфокусированного iShares Core S&P Small-Cap ETF IJR демонстрирует перспективность целевых вложений в сегмент small-cap. Основное внимание уделяется потенциалу роста компаний с малой капитализацией в текущих макроэкономических условиях.
Vanguard Total Stock Market ETF VTI отслеживает индекс CRSP US Total Market Index, охватывая более 3500 акций компаний всех размеров. По состоянию на октябрь 2023 года активы под управлением фонда превышают 1.3 триллиона долларов при коэффициенте расходов 0.03%. iShares Core S&P Small-Cap ETF IJR следует за индексом S&P SmallCap 600, включающим 600 компаний с рыночной капитализацией от 850 миллионов до 3.6 миллиардов долларов. Объем активов IJR составляет около 70 миллиардов долларов при коэффициенте расходов 0.06%. Историческая доходность IJR за 10-летний период демонстрирует превышение над среднерыночными показателями в отдельные фазы экономического цикла.
Текущая макроэкономическая среда характеризуется постепенным замедлением инфляции в США и ожиданиями смягчения денежно-кредитной политики Федеральной резервной системы. Согласно данным Bloomberg, в периоды снижения процентных ставок акции малой капитализации традиционно показывают опережающую динамику относительно широкого рынка. Аналитический отдел Morgan Stanley в своем квартальном обзоре отметил потенциал сегмента small-cap для инвесторов с горизонтом планирования от 3 до 5 лет. Прогнозы основаны на статистике предыдущих циклов смягчения монетарной политики, когда компании малой капитализации демонстрировали рост прибыльности на 15-20% выше среднерыночных показателей в течение 24 месяцев после первого снижения ставок ФРС.