VVR Group сталкивается с серьезными вызовами: агентство S&P Global Ratings понизило долгосрочный кредитный рейтинг компании до уровня «B+», а прогноз остается «негативным». По мнению аналитиков, убыточная деятельность группы, обусловленная высокой долговой нагрузкой и сложными рыночными условиями, вероятно, продолжится как минимум до конца 2026 года. Это решение отражает растущие опасения относительно финансовой устойчивости одного из заметных игроков в своем секторе.
Ключевым фактором для решения S&P Global Ratings стали финансовые результаты VVR. Агентство отмечает, что показатель отношения чистого долга к EBITDA компании значительно превышает уровень, который считается приемлемым для текущего рейтинга. Отрицательная свободная денежная поток ограничивает возможности VVR по сокращению долга. Прогноз о продолжении убытков до конца 2026 года основан на ожидании сохранения высоких операционных затрат и давления на маржинальность, что не позволит группе быстро улучшить свои финансовые показатели даже в случае умеренного роста выручки.
Текущая ситуация на рынках характеризуется повышенной стоимостью заемного финансирования и общей осторожностью инвесторов к компаниям с высокой долговой нагрузкой. В этом контексте понижение рейтинга может привести к дальнейшему удорожанию кредитов для VVR и осложнить рефинансирование существующих обязательств. Фактологический прогноз предполагает, что для стабилизации положения компании потребуется реализация комплексной программы по оптимизации долга и операционных расходов. Успех такой программы, а также общая динамика в отрасли будут определяющими факторами для возможного пересмотра рейтингового прогноза в будущем.