VWO: Перспективы развивающихся рынков в условиях цикла снижения процентных ставок
Индекс развивающихся рынков Vanguard FTSE Emerging Markets ETF (VWO) демонстрирует повышенную волатильность на фоне изменений в монетарной политике ведущих мировых центральных банков. Ключевыми факторами выступают решения Федеральной резервной системы США и динамика экономических показателей крупнейших развивающихся экономик, включая Китай, Индию и Бразилию.
По данным Bloomberg, с начала 2024 года чистый приток капитала в ETF категории развивающихся рынков составил 12.7 миллиардов долларов США. Индекс MSCI Emerging Markets показал рост на 8.3% за первый квартал, при этом китайский рынок акций продемонстрировал восстановление после вливания ликвидности Народным банком Китая. Европейский центральный банк и Банк Англии сохраняют осторожный подход к снижению ставок, что создает разнонаправленное давление на валюты развивающихся стран.
Аналитики JPMorgan Chase & Co и Goldman Sachs Group Inc отмечают, что исторически циклы смягчения монетарной политики ФРС США сопровождались укреплением позиций активов развивающихся рынков. Однако текущая ситуация осложняется геополитической напряженностью и структурными изменениями в глобальных цепочках поставок. Прогноз по инфляции в Бразилии и Мексике остается выше целевых показателей их центральных банков, что может отсрочить локальное снижение ставок. По оценкам Международного валютного фонда, рост ВВП развивающихся экономик в 2024 году составит 4.2% против 1.5% в развитых странах.