Заголовок: Выход на пенсию на дивидендах: сравниваем стратегии SCHD и Covered Call ETF
На фоне растущего интереса инвесторов к созданию пассивного дохода для пенсионных накоплений, стратегии, ориентированные на дивиденды, выходят на первый план. Две популярные модели, часто рассматриваемые в этом контексте, представлены ETF Schwab U.S. Dividend Equity ETF (SCHD), следующей классической стратегии отбора дивидендных аристократов, и рядом биржевых фондов, применяющих тактику покрытого колла (Covered Call). Сравнение их подходов, структуры доходности и профилей риска становится ключевым вопросом для долгосрочных инвесторов.
ETF Schwab U.S. Dividend Equity ETF (SCHD) отслеживает индекс Dow Jones U.S. Dividend 100 Index, который включает компании с устойчивой историей выплаты дивидендов. Критерии отбора делают акцент на финансовом здоровье эмитентов, включая показатели денежного потока, коэффициент выплат и дивидендную доходность. На конец апреля 2024 года в портфель SCHD входило около 100 акций, крупнейшие позиции включали такие компании, как Broadcom Inc., AbbVie Inc. и Amgen Inc. Дивидендная доходность фонда исторически колеблется в районе 3.5%. Его стратегия пассивна и направлена на долгосрочный рост капитала и дивидендов.
Covered Call ETF, такие как JPMorgan Equity Premium Income ETF (JEPI) или Global X Nasdaq 100 Covered Call ETF (QYLD), используют иную тактику. Они владеют портфелем акций, часто ориентированным на широкий рынок или конкретный индекс, и одновременно продают опционы колл на эти активы. Премия от продажи опционов формирует значительную часть текущего дохода, распределяемого инвесторам. Например, JEPI, сочетающий акции с низкой волатильностью и продажу опционов, в 2023 году демонстрировал дистрибуционную доходность выше 7%. Однако эта стратегия ограничивает потенциал роста стоимости активов в периоды резкого роста рынка, так как часть прибыли «продается» за счет опционов.
В текущих рыночных условиях, характеризующихся повышенной волатильностью и неопределенностью относительно траектории процентных ставок Федеральной резервной системы, каждая стратегия несет различные последствия для портфеля. SCHD предлагает более сбалансированный подход с акцентом на фундаментальную прочность компаний и умеренный рост, что может быть предпочтительно в долгосрочной перспективе. Covered Call ETF предоставляют повышенный текущий доход, что может служить инструментом для смягчения колебаний рынка, но за счет ограничения апсайда. Аналитики отмечают, что выбор между ними должен основываться на индивидуальных целях инвестора: приоритете стабильного высокого текущего дохода или сочетании умеренного дивидендного потока с потенциалом роста капитала. Ожидается, что в условиях бокового тренда на рынках стратегии Covered Call могут сохранять популярность, тогда как при переходе к устойчивому бычьему тренду классические дивидендные ETF, подобные SCHD, могут показать более