WEEK: Еженедельные выплаты сильно переоценены
Финансовые аналитики отмечают растущий скептицизм относительно инвестиционных продуктов с еженедельными выплатами. По данным исследования компании Morningstar, опубликованного 15 ноября 2023 года, структура таких предложений часто не соответствует заявленной доходности для долгосрочных инвесторов. Основное внимание уделяется биржевым фондам ETF и структурированным продуктам, активно продвигаемым на платформах Robinhood и Interactive Brokers.
Согласно отчету Morningstar, средняя комиссия за управление в ETF с еженедельными выплатами превышает 0.75% годовых, что значительно выше рынка. Фонд JPMorgan Equity Premium Income ETF JEPI демонстрирует волатильность на уровне 18.2% при заявленной доходности 7.8%. Анализ потоков средств за III квартал 2023 года показал отток капитала в размере $2.3 млрд из сегмента высокодоходных недельных стратегий. Федеральная резервная система США в лице председателя Джерома Пауэлла отмечала риски чрезмерного усложнения финансовых продуктов в выступлении перед Конгрессом 8 ноября.
Текущая ситуация на рынках характеризуется повышенным вниманием регуляторов SEC и ECB к прозрачности структурированных продуктов. Аналитики Goldman Sachs в обзоре от 10 ноября прогнозируют коррекцию сегмента вследствие ужесточения монетарной политики Банка Англии и ФРС. Рост ключевых ставок до 5.5% снижает привлекательность заемного капитала в стратегиях покрытого коллинга, что может привести к пересмотру доходности недельных выплат в 2024 году.