WPAY против YMAX: не дайте 69% доходности вас обмануть
На рынке высокодоходных инвестиционных продуктов вновь обострилась конкуренция, на этот раз между ETF WPAY от Tidal Financial Group и YMAX от YieldMax. Фонд YMAX, стратегия которого построена на продаже покрытых опционов на акции технологических гигантов, заявил о распределении дивидендов в размере 69% годовых по итогам мая. Однако аналитики призывают инвесторов рассматривать эту цифру в контексте общей доходности фонда и его стратегических рисков.
Согласно данным компании YieldMax, ETF YMAX объявил ежемесячный дивиденд в размере 0.5667 доллара на акцию по состоянию на 31 мая 2024 года. При годовой дивидендной доходности, рассчитанной на основе цены закрытия акции на 30 мая, составляющей 69.11%, продукт существенно опережает многих конкурентов в сегменте. Однако ключевым фактором является динамика цены базового актива. С начала года чистый доход фонда YMAX, учитывающий как дивиденды, так и изменение стоимости акций, остается отрицательным. Это происходит на фоне устойчивого роста фонда WPAY, который также использует стратегию продажи опционов, но на акции компаний финансового сектора, включая Visa и Mastercard. За аналогичный период WPAY продемонстрировал положительную общую доходность.
Контекст текущей ситуации заключается в специфике стратегии фондов, генерирующих доход за счет премий от опционов. Высокие дивидендные выплаты, подобные объявленным YMAX, часто достигаются в ущерб потенциальному росту капитала, особенно в условиях сильного бычьего тренда на базовые активы, как это наблюдается в технологическом секторе. В то же время фонд WPAY, ориентированный на менее волатильный финансовый сектор, показывает более сбалансированные результаты. Прогнозы аналитиков сводятся к тому, что в долгосрочной перспективе устойчивость фонда будет определяться не только величиной дистрибуций, но и способностью стратегии сохранять капитал в различных рыночных условиях. Инвесторам рекомендуется фокусироваться на показателе общей доходности, а не только на заявленной дивидендной yield.