XCCC: Ограниченные выгоды при потенциальном риске
Корпорация XCCC опубликовала финансовые результаты за третий квартал 2023 года, показав умеренный рост выручки на 4.2% в годовом исчислении. Одновременно с этим аналитики Morgan Stanley и Goldman Sachs отметили сохраняющиеся риски в структуре долговых обязательств компании, что вызывает вопросы относительно устойчивости текущей бизнес-модели.
По данным отчетности XCCC, выручка компании достигла 2.3 миллиарда долларов против 2.21 миллиарда долларов годом ранее. Чистая прибыль составила 180 миллионов долларов, что на 7% ниже показателей аналогичного периода 2022 года. Основной рост был обеспечен подразделением технологических решений, где доходы увеличились на 12%. Однако долговая нагрузка компании продолжает оставаться на уровне 3.8 миллиардов долларов при коэффициенте покрытия процентов 2.1, что близко к минимальным значениям за последние пять лет.
Текущая ситуация на рынке корпоративных облигаций демонстрирует растущую избирательность инвесторов к компаниям с высоким уровнем левериджа. Согласно данным Федеральной резервной системы США, спреды доходности корпоративных облигаций категории BBB расширились на 15 базисных пунктов за последний месяц. Аналитический отдел JPMorgan Chase прогнозирует, что в условиях сохраняющейся неопределенности денежно-кредитной политики ФРС компании со структурой долга, аналогичной XCCC, могут столкнуться с повышением стоимости рефинансирования на 50-70 базисных пунктов в течение следующего квартала.