Инвесторы проявляют повышенное интерес к ETF Consumer Discretionary Select Sector SPDR Fund под тикером XLY в связи с его значительной концентрацией в двух ключевых акциях. По состоянию на 20 мая 2024 года, на компании Amazon.com Inc. и Tesla Inc. совокупно приходится более 40% от общего веса фонда. Данная структура вызывает вопросы о диверсификации рисков.
Согласно данным SPDR State Street Global Advisors, вес Amazon.com Inc. в XLY составляет приблизительно 22.5%, а Tesla Inc. – около 19.3%. Это делает фонд зависимым от динамики котировок и операционных результатов именно этих двух корпораций. За последний квартал 2023 года совокупный приток капитала в XLY превысил 1.5 миллиарда долларов США, что подчеркивает его популярность среди институциональных и розничных инвесторов, ориентированных на потребительский сектор.
Высокая концентрация активов в XLY означает, что любые значительные колебания в стоимости акций Amazon или Tesla оказывают прямое и существенное влияние на стоимость всего ETF. Например, публикация квартальной отчетности или заявления регуляторов в отношении этих компаний могут вызвать повышенную волатильность фонда. Аналитики Bloomberg Intelligence отмечают, что текущая структура XLY отражает общерыночный тренд, при котором рост индексов S&P 500 и Nasdaq-100 в значительной степени обеспечивается ограниченным числом технологических гигантов.
В текущих рыночных условиях, характеризующихся неопределенностью монетарной политики Федеральной резервной системы и рисками замедления потребительских расходов, подобная концентрация может рассматриваться как фактор повышенного риска. Прогнозы аналитиков Morgan Stanley указывают на возможность коррекции в сегменте потребительских discretionary товаров в случае ужесточения кредитно-денежной политики. Таким образом, инвесторам в XLY рекомендуется тщательно отслеживать корпоративные новости и финансовые показатели Amazon и Tesla, поскольку они являются ключевыми драйверами доходности данного фонда.