XMPT: доступ к дисконтированным муниципальным закрытым фондам обеспечивает значительную диверсификацию
На фоне сохраняющейся волатильности на долговых рынках инвестиционный продукт XMPT, биржевой фонд от VanEck, предоставляет институциональным и частным инвесторам структурированный доступ к портфелю дисконтированных муниципальных закрытых фондов. Данный инструмент ориентирован на получение дохода, освобожденного от федеральных налогов, и снижение рисков за счет диверсификации по множеству эмитентов и секторов.
Ключевой характеристикой фонда XMPT является его стратегия инвестирования в корзину муниципальных CEF, которые торгуются со скидкой к своей чистой стоимости активов. По данным на 30 сентября 2023 года, средняя дисконт к NAV по сегменту муниципальных закрытых фондов составляла приблизительно 4.5%. Фонд ребалансируется ежеквартально, что позволяет систематически захватывать этот дисконт. Текущий портфель XMPT включает более 140 индивидуальных муниципальных закрытых фондов, что обеспечивает экспозицию к тысячам отдельных муниципальных облигаций от различных штатов и территорий США, таких как Калифорния, Нью-Йорк и Техас.
В текущих рыночных условиях, характеризующихся повышенными процентными ставками и опасениями относительно экономического роста, муниципальные облигации демонстрируют устойчивость. Исторически данный класс активов показывает низкую корреляцию с акциями и облигациями корпоративного сектора. Аналитики Moody’s Investors Service отмечают стабильность кредитного качества штатов и местных органов власти в 2023 году. Прогнозируется, что стратегия доступа к дисконтированным CEF через XMPT может оставаться востребованной в среде, где инвесторы ищут возможности для налогово-эффективного дохода и дополнительной диверсификации в рамках фиксированного дохода.