XYLD: справляется с задачей, но отстает от аналогов (рейтинг понижен)
Биржевой фонд Global X S&P 500 Covered Call ETF (XYLD) сохраняет свою основную функцию по предоставлению инвесторам дохода через стратегию продажи покрытых опционов, однако его относительная эффективность на фоне рыночного роста вызвала пересмотр рейтинга аналитиками. Фонд, управляемый компанией Global X, был понижен в рейтинге с «покупать» до «удерживать» в ряде аналитических обзоров, что отражает смещение акцентов в оценке подобных инструментов.
За последний год, по данным на конец апреля 2024 года, XYLD продемонстрировал общую доходность, включая дивиденды, на уровне приблизительно 10-11%. При этом фонд продолжает реализовывать свою заявленную стратегию, ежемесячно продавая покрытые колл-опционы на весь портфель акций, копирующий индекс S&P 500. Это позволяет выплачивать инвесторам значительные дивиденды с текущей дивидендной доходностью около 11% годовых. Однако на фоне сильного роста базового индекса S&P 500, который за тот же период показал прирост свыше 20%, стратегия фонда ограничила потенциал роста его капитализации.
Контекст текущей ситуации на рынках характеризуется устойчивым бычьим трендом на американских фондовых площадках, что ставит под вопрос эффективность стратегий, ограничивающих upside-потенциал в обмен на текущий доход. Прогнозы аналитиков указывают на то, что при сохранении волатильности на умеренных уровнях и продолжении роста рынка, фонды, подобные XYLD, могут продолжать отставать от динамики базового индекса. В то же время, в случае роста рыночной неопределенности или бокового движения, их роль как инструментов для генерации дохода может вновь стать более востребованной. Таким образом, рейтинг был скорректирован в связи с изменившимися рыночными условиями, а не из-за сбоев в работе самого фонда.