ZAP демонстрирует неоднозначные результаты как инструмент для инвестирования в тренд электрификации. Анализ динамики фонда ZAP за последние кварталы выявил систематическое отставание от ключевых индексов технологического сектора и прямых конкурентов, ориентированных на электромобили и возобновляемую энергетику. Основными факторами, влияющими на показатели, стали высокая концентрация волатильных активов и структурные ограничения методологии фонда.
Согласно данным на 20 октября 2023 года, фонд ZAP показал отрицательную доходность в размере 18% с начала года, в то время как индекс S&P Global Clean Energy Index зафиксировал снижение на 9%. В структуре активов ZAP наблюдается перекос в сторону компаний ранних стадий развития, доля которых превышает 40% портфеля. За последний квартал три крупнейших холдинга фонда – производитель аккумуляторов VoltCore Inc, разработчик зарядной инфраструктуры E-Charge Solutions и автопроизводитель Electra Motors – сократили капитализацию на 25%, 31% и 22% соответственно.
Текущая ситуация на рынке чистых технологий характеризуется повышенной волатильностью на фоне ужесточения монетарной политики Федеральной резервной системы и коррекции оценок технологических компаний. Аналитики Morgan Stanley и Goldman Sachs в обзорах за октябрь отмечают сохранение долгосрочного тренда на электрификацию, но рекомендуют инвесторам рассматривать более диверсифицированные инструменты. Прогноз по ZAP остается сдержанным до демонстрации фондом устойчивого восстановления ключевых активов и оптимизации структуры портфеля.