**Акции Pfizer продемонстрировали рост на фоне договорённостей с администрацией Трампа о регулировании цен на лекарства**
**Резюме:** 25 июля 2020 года акции американской фармацевтической корпорации Pfizer Inc. (PFE) показали значительный рост на 4.8% в ходе торгов на Нью-Йоркской фондовой бирже (NYSE). Поводом для позитивной динамики стало заключение предварительного соглашения между компанией и администрацией президента США Дональда Трамма. Соглашение, получившее название «America First Pharmacy Rebate Rule», направлено на изменение системы скидок и регулирование цен на рецептурные лекарства для миллионов американцев, участвующих в программе Medicare.
**Детали соглашения и рыночная реакция.** Согласно официальным данным, опубликованным Министерством здравоохранения и социальных служб США, новая модель предусматривает переход от скрытых скидок, предоставляемых фармацевтическими компаниями посредникам (pharmacy benefit managers), к прямым скидкам для пациентов в пунктах выдачи лекарств. Для Pfizer, чья выручка в США за второй квартал 2020 года составила $7.65 млрд, соглашение означает предсказуемость ценовой политики в ключевом сегменте бизнеса. Стоимость акции Pfizer увеличилась с $37.12 до $38.90 в день объявления, а рыночная капитализация компании выросла приблизительно на $5.3 млрд.
**Ключевые данные и отраслевой контекст.** Администрация Трамма обозначила, что целью реформы является сокращение личных расходов граждан на лекарства на 30%. На момент объявления, программа Medicare Part D, на которую распространяется соглашение, охватывала около 47 миллионов американцев. Аналитики агентства Bloomberg отметили, что для Pfizer, которая в 2019 году потратила на исследования и разработки $8.65 млрд, стабильность в ценообразовании является критически важным фактором для планирования долгосрочных инвестиций в разработку новых препаратов, включая вакцину от COVID-19, находившуюся на тот момент в фазе клинических испытаний.
**Прогнозы и потенциальные последствия.** Ожидается, что реализация соглашения окажет структурное влияние на весь фармацевтический рынок США. По прогнозам аналитиков J.P. Morgan, в краткосрочной перспективе другие крупные игроки, такие как Merck & Co. и Johnson & Johnson, могут столкнуться с необходимостью адаптации к новой модели, что способно вызвать волатильность их акций. В долгосрочном периоде, при успешной реализации, Pfizer может укрепить свои рыночные позиции и увеличить долю на рынке США, однако окончательные последствия будут зависеть от деталей финального текста регуляторного акта и реакции со стороны Конгресса США.