**DAPP: Криптовалютная корзина акций с высоким бета-коэффициентом**
На рынке цифровых активов появился новый инструмент, предлагающий инвесторам сконцентрированный доступ к компаниям, чья деятельность тесно связана с криптовалютной индустрией. Речь идет о DAPP — биржевом фонде (ETF), который представляет собой не просто набор акций, а целенаправленно сформированную «корзину» публичных компаний с высоким бета-коэффициентом относительно рынка цифровых активов. Основными действующими лицами здесь являются такие гиганты, как MicroStrategy, Coinbase, Marathon Digital Holdings, Riot Platforms и Galaxy Digital Holdings, чьи бизнес-модели напрямую зависят от динамики цен на криптовалюты, в первую очередь биткоина.
Структура фонда DAPP тщательно выверена, чтобы обеспечить максимальную корреляцию с сектором. Значительная часть его активов сфокусирована на компаниях, занимающихся майнингом биткоина, а также на фирмах, предоставляющих ключевую инфраструктуру для крипторынка, такие как биржи и финансовые сервисы. Ключевой метрикой, определяющей суть этого ETF, является бета-коэффициент. Для DAPP он исторически превышает 1.5, а в периоды высокой волатильности может достигать 2.0 и более. Это означает, что фонд теоретически способен расти более чем в полтора-два раза быстрее, чем базовый крипторынок на восходящем тренде, но с аналогичной силой проседать на коррекциях.
Появление и активный интерес к подобным инструментам, таким как DAPP, отражают растущую институционализацию криптовалютного рынка. Инвесторы, желающие получить экспозицию к потенциалу роста цифровых активов, но не готовые напрямую владеть криптовалютами, теперь имеют альтернативный, регулируемый вариант на традиционных биржах. Однако высокий бета-коэффициент является обоюдоострым мечом. В текущих рыночных условиях, характеризующихся повышенной волатильностью и тесной привязкой к макроэкономическим факторам, DAPP выступает скорее как тактический инструмент для опытных трейдеров, готовых к существенным рискам. Прогноз по его устойчивому успеху напрямую зависит от общего тренда на крипторынке и способности компаний из его портфеля генерировать прибыль независимо от спекулятивных движений цен.