Заголовок: FPX: ведущий ETF для IPO с несколькими неожиданными активами в портфеле
Индексный биржевой фонд First Trust US Equity Opportunities ETF, торгующийся под тикером FPX и позиционирующийся как ведущий инструмент для инвестиций в первичные публичные размещения (IPO), демонстрирует портфель, состав которого может удивить инвесторов, ожидающих чистую экспозицию к «свежим» публичным компаниям. Вместо этого ETF включает ряд крупных, давно вышедших на биржу корпораций, что отражает специфическую и консервативную стратегию фонда, ориентированную на устойчивость, а не на спекулятивные ажиотажи вокруг новых листингов.
Согласно данным на конец апреля 2024 года, в топ-10 холдингов FPX, управляемого First Trust Advisors, входят такие гиганты, как Eli Lilly, Broadcom, Uber, Meta Platforms (ранее Facebook) и JPMorgan Chase. Присутствие этих компаний, некоторые из которых провели IPO много лет назад, объясняется методикой индекса, который отслеживает фонд – IPOX-100 U.S. Index. Правила индекса предусматривают включение в него 100 крупнейших компаний, вышедших на биржу в ходе IPO или спин-оффов в течение последних 1000 торговых дней (примерно четырех лет), с последующей их балансировкой по рыночной капитализации. Таким образом, фонд постоянно обновляется, но сохраняет позиции в успешных компаниях, которые со временем значительно выросли после своего дебюта.
По состоянию на указанную дату, активы под управлением FPX превышали 1.1 миллиарда долларов. Фонд был запущен еще в 2006 году, что делает его одним из старейших и наиболее капитализированных инструментов в своей нише. Его стратегия позволяет инвесторам получить доступ к динамичному сегменту рынка, но при этом диверсифицировать риски за счет включения уже устоявшихся «пост-IPO» победителей. Ключевой особенностью является то, что новые компании добавляются в индекс и портфель фонда не в день IPO, а после истечения определенного «листингового периода», что призвано снизить волатильность, связанную с первыми днями торгов.
Такой подход помещает FPX в особую категорию на рынке ETF. Он не является инструментом для быстрой игры на ажиотаже вокруг конкретных громких IPO, а скорее представляет собой стратегическую ставку на среднесрочный успех компаний в период их становления в качестве публичных. В текущих рыночных условиях, когда активность IPO демонстрирует признаки оживления после периода затишья, подобная консервативная модель может привлекать инвесторов, желающих участвовать в теме выхода компаний на биржу без чрезмерного риска. Прогнозируемый рост числа IPO в 2024-2025 годах может обеспечить фонду приток новых объектов для инвестиций, однако его итоговая эффективность будет, как и прежде, зависеть от способности отобранных компаний – как новых, так и уже присутствующих в портфеле – демонстрировать устойчивый рост после листинга.