**Комментарий ETF Harbor International Compounders за третий квартал 2025 года: фокус на устойчивых «компаундерах» в условиях неопределенности**
Управляющая команда биржевого фонда Harbor International Compounders ETF (тикер: HICO) опубликовала свой ежеквартальный комментарий по итогам третьего квартала 2025 года. В документе, адресованном инвесторам, управляющие подчеркивают приверженность своей базовой стратегии: отбору глобальных компаний-лидеров с устойчивой историей роста прибыли и капитала — так называемых «компаундеров». Основное внимание в отчетном периоде было уделено сохранению качества портфеля на фоне сохраняющейся макроэкономической неопределенности и волатильности на рынках.
Согласно отчету, чистая стоимость активов (NAV) фонда за квартал продемонстрировала сдержанную динамику, в целом соответствуя или незначительно опережая свой бенчмарк — индекс MSCI ACWI ex USA. Ключевыми факторами, повлиявшими на результаты, стали продолжающиеся дискуссии вокруг монетарной политики ведущих центральных банков и смешанные корпоративные отчеты в ряде секторов. Управляющие отмечают, что не совершали резких перестановок в портфеле, сделав лишь несколько точечных корректировок. В частности, была увеличена доля в компаниях, показавших устойчивые операционные результаты и укрепивших свои конкурентные позиции, в то время как позиции в активах, где фундаментальные показатели начали отставать от ожиданий, были сокращены. Точные названия компаний и объемы сделок в публичном комментарии не раскрываются.
Контекст текущей инвестиционной среды, по оценке команды Harbor, остается сложным, однако это лишь подтверждает долгосрочную логику их стратегии. Управляющие считают, что в периоды рыночной турбулентности способность компаний стабильно наращивать внутреннюю стоимость становится еще более ценной для инвесторов. В качестве основных рисков на горизонте 2024-2025 годов в комментарии упоминаются геополитическая напряженность, сохраняющееся инфляционное давление и его влияние на потребительский спрос. Прогноз команды остается осторожно-оптимистичным: фокус на высококачественные бизнесы с сильным балансом, управленческими командами и возможностями реинвестирования прибыли рассматривается как оптимальный путь для создания богатства в долгосрочной перспективе, несмотря на неизбежную краткосрочную волатильность.