Калифорнийская инвестиционная компания Calamos Investments, управляющая активами на сумму свыше 38 миллиардов долларов, представила свой ежемесячный прогноз на январь 2026 года. В центре внимания аналитиков фирмы, включая главного инвестиционного стратега Джона Хиллмейера и старшего портфельного менеджера Мэтта Френда, оказались перспективы рынка акций США, волатильность на рынке облигаций и стратегические возможности для инвесторов в условиях ожидаемого цикла снижения процентных ставок Федеральной резервной системы.
Прогноз, опубликованный в рамках регулярной серии «Market Outlook», основан на модели, предполагающей начало смягчения денежно-кредитной политики ФРС в конце 2025 года. Команда Calamos ожидает, что это создаст благоприятный фон для роста прибылей компаний и поддержит высокие оценки акций, особенно в секторе технологий. Аналитики отмечают, что ключевым драйвером рынка останется искусственный интеллект, однако призывают инвесторов к избирательности, фокусируясь на компаниях с устойчивыми бизнес-моделями и реальными денежными потоками. Параллельно в обзоре подчеркиваются риски, связанные с рынком казначейских облигаций США, где волатильность может сохраниться из-за масштабных бюджетных дефицитов и значительных объемов новых размещений долга.
Текущий контекст характеризуется высокой неопределенностью относительно точных сроков и глубины будущего цикла снижения ставок. Прогноз Calamos, заглядывающий на два года вперед, позиционирует компанию в ряду финансовых институтов, которые уже начинают моделировать долгосрочные последствия пост-инфляционного ландшафта. Если сценарий аналитиков реализуется, инвесторам, по их мнению, следует рассмотреть стратегию постепенного увеличения дюрации в портфеле облигаций и сохранения экспозиции к качественным growth-акциям. Однако данный взгляд является одним из многих на Уолл-стрит, и его реализация будет всецело зависеть от фактических данных по инфляции и реакции на них ФРС в предстоящие кварталы.