**Португальский регулятор дает зеленый свет тарифам EDP, вызывая рост акций энергетического гиганта**
Акции ведущей португальской энергетической компании EDP (Energias de Portugal) продемонстрировали заметный рост на бирже после ключевого регуляторного решения. Национальный регулятор энергетических услуг Португалии (ERSE) официально утвердил тарифы на распределение электроэнергии на период с 2026 по 2028 год. Это решение, долгожданное инвесторами, сняло значительную неопределенность, окружавшую будущие доходы одного из основных подразделений группы, и было воспринято рынком как позитивный сигнал.
Согласно опубликованным данным, ERSE установил допустимый доход для бизнеса по распределению электроэнергии EDP в Португалии на уровне 2,07 миллиарда евро на трехлетний регулируемый период. Расчетная норма доходности на регулируемую базу активов (RAB) была определена в 4,81%, что несколько ниже предыдущего значения, но в целом соответствует ожиданиям финансовых аналитиков. Регуляторный цикл, охватывающий 2026-2028 годы, следует за текущим периодом, который истекает в конце 2025 года. Решение ERSE является результатом длительного процесса консультаций и представляет собой окончательную точку в определении финансовых рамок для этой стабильной, регулируемой части бизнеса EDP.
Данное утверждение тарифов имеет стратегическое значение для EDP, поскольку бизнес по распределению, хотя и менее маржинальный по сравнению с генерацией, обеспечивает предсказуемый денежный поток и составляет основу деятельности группы на домашнем рынке. В краткосрочной перспективе решение устраняет один из ключевых регуляторных рисков, отмеченных в инвестиционных меморандумах, что напрямую отразилось на котировках. В среднесрочной перспективе четкие правила игры позволяют компании более эффективно планировать инвестиции в модернизацию и цифровизацию сетей, что критически важно для интеграции возобновляемых источников энергии и выполнения как национальных, так и собственных амбициозных климатических целей EDP. Таким образом, вердикт регулятора стабилизирует операционную среду для компании в ее ключевом регионе.