Финансовые рынки Марокко завершили торговую сессию в пятницу, 24 мая, на позитивной ноте, продемонстрировав умеренный, но уверенный рост основных индикаторов. Этот результат стал отражением как локальных экономических факторов, так и общей стабилизации настроений на развивающихся рынках. Ключевой индекс Moroccan All Shares (MASI), отслеживающий динамику акций крупнейших компаний на Касабланкской фондовой бирже, зафиксировал увеличение, подводя итоги недели в зеленой зоне.
Детали торгов и движение секторов
По итогам торговой сессии индекс Moroccan All Shares (MASI) прибавил 0,18%, закрывшись на отметке 13 465,21 пункта. Параллельно индекс Moroccan Most Liquid Shares (MSI20), который фокусируется на двадцати наиболее ликвидных компаниях, показал более выраженный рост, увеличившись на 0,28%. Объем торгов составил порядка 287,8 миллиона марокканских дирхамов (около 28,7 миллиона долларов США), что указывает на устойчивый, хотя и не рекордный, интерес со стороны инвесторов. Рост был обеспечен неоднородной динамикой по секторам, что характерно для консолидации рынка.
Наибольший прирост продемонстрировали компании из сектора недвижимости и строительных материалов, чьи котировки выросли в среднем на 0,7%. Также уверенно чувствовал себя банковский сектор, являющийся основой марокканской биржи, который добавил около 0,4%. В то же время сектор телекоммуникаций и часть промышленных компаний оказались под легким давлением, скорректировавшись на 0,2-0,3%. Подобная диверсификация движения котировок внутри индекса свидетельствует о выборочном подходе инвесторов, которые перераспределяют капитал между отраслями в поисках оптимального баланса риска и доходности.
Факторы, поддержавшие позитивную динамику
Росту марокканского фондового рынка в этот день способствовал ряд внутренних и внешних факторов. На локальном уровне инвесторы продолжают оценивать последствия относительно благоприятного сельскохозяйственного сезона, который имеет критическое значение для марокканской экономики. Улучшение прогнозов по урожаю смягчает инфляционные ожидания и укрепляет макроэкономическую стабильность, что позитивно воспринимается финансовым рынком.
Важным контекстом стала и публикация положительных корпоративных отчетов ряда лидеров биржи, в частности в банковском секторе, которые превысили аналитические ожидания. Это укрепило доверие к фундаментальным показателям компаний. Кроме того, на рынке сохраняется ожидание дальнейшего постепенного снижения ключевой процентной ставки Банком аль-Магриб (Центральным банком Марокко) в течение года, что улучшает перспективы кредитования и корпоративных прибылей.
Влияние глобального фона
На внешнем фронте стабилизация на сырьевых рынках, включая цены на фосфаты — ключевой экспортный товар Марокко, оказала поддержку сырьевому сектору. Также сыграла роль общая пауза в укреплении доллара США и снижение волатильности на основных мировых биржах, что позволило инвесторам обратить внимание на активы развивающихся рынков с устойчивыми перспективами, к которым аналитики относят и Марокко.
Текущий контекст и позиция рынка
Текущий рост индекса MASI следует рассматривать в рамках более долгосрочного тренда на консолидацию. После периода повышенной волатильности, связанной с глобальной инфляцией и жесткой денежно-кредитной политикой, марокканский рынок демонстрирует признаки восстановления устойчивости. Годовой прирост индекса Moroccan All Shares составляет около 8%, что указывает на осторожный оптимизм инвесторов. Биржа в Касабланке остается одной из наиболее развитых и ликвидных в Африке, привлекая внимание как локальных, так и иностранных институциональных инвесторов.
Правительство Марокко продолжает реализацию программ по развитию инфраструктуры и зеленой энергетики, что создает долгосрочные инвестиционные нарративы для компаний в соответствующих секторах. Кроме того, укрепление торговых связей, в том числе в рамках соглашений с Европейским союзом и рядом африканских стран, расширяет потенциальные рынки сбыта для марокканских корпораций, что закладывает основу для будущего роста их капитализации.
Прогнозы и потенциальные риски
В краткосрочной перспективе аналитики ожидают продолжения бокового движения индекса MASI с умеренной восходящей динамикой. Основным драйвером роста в ближайшие кварталы могут стать корпоративные отчеты за второй квартал, а также конкретные шаги Центрального банка в денежно-кредитной политике. Устойчивый приток средств в паевые инвестиционные фонды, ориентированные на Марокко, также может обеспечить техническую поддержку рынку.
Однако сохраняется ряд рисков, способных скорректировать оптимистичный сценарий. Ключевым вызовом остается зависимость экономики от сельского хозяйства и, следовательно, от климатических
Таким образом, несмотря на сохраняющиеся риски, связанные с климатической зависимостью сельского хозяйства и неопределенностью на глобальных рынках, фондовый рынок Марокко демонстрирует устойчивость и потенциал для дальнейшего роста. Умеренный позитив текущей сессии, подкрепленный улучшением макроэкономических прогнозов и сильными корпоративными показателями, закладывает основу для осторожного оптимизма в среднесрочной перспективе. Дальнейшая динамика будет зависеть от способности рынка консолидироваться на достигнутых уровнях, а также от реализации государственных инфраструктурных инициатив, которые должны поддержать долгосрочные инвестиционные тренды в ключевых секторах экономики.