Еженедельный обзор рынка от Investing.com традиционно привлекает внимание инвесторов, стремящихся выявить ключевые тренды и потенциальные возможности. На прошедшей торговой сессии динамика акций определялась смесью корпоративных отчетов, макроэкономических данных и изменений в монетарной политике ведущих центробанков. В фокусе оказались как технологические гиганты, демонстрирующие устойчивость, так и отдельные сектора, испытавшие на себе давление растущих процентных ставок и опасений относительно глобального роста.
Лидеры роста: технологический сектор и энергетика
Наибольший интерес на прошедшей неделе вызвали акции компаний из сектора полупроводников и искусственного интеллекта. Лидером роста стала компания Nvidia, чьи котировки продолжили восходящий тренд после публикации сильнейших квартальных результатов. Рост составил порядка 8% за неделю, что добавило компании более 200 миллиардов долларов к рыночной капитализации. Аналитики отмечают, что спрос на продукты компании для центров обработки данных и систем ИИ по-прежнему существенно опережает предложение, формируя прочный фундамент для роста выручки в ближайшие кварталы.
Позитивную динамику также показали акции Microsoft и Meta Platforms, прибавившие 3% и 4% соответственно. Microsoft продолжает демонстрировать стабильный рост облачного подразделения Azure, в то время как Meta улучшила прогнозы по выручке благодаря растущей монетизации своих сервисов, включая Reels и мессенджеры. Параллельно на волне сохранения высоких цен на сырье укрепились позиции энергетического сектора. Акции ExxonMobil и Chevron выросли примерно на 2-3%, поддержанные как ценовой конъюнктурой, так и программами обратного выкупа акций, которые повышают привлекательность для инвесторов в условиях неопределенности.
Аутсайдеры недели: розничная торговля и региональные банки
С другой стороны, под давлением оказались компании, чьи бизнес-модели наиболее чувствительны к инфляции и ужесточению кредитных условий. Сектор розничной торговли столкнулся с продажами после публикации отчетов ряда крупных ритейлеров. Акции Target и Walmart, несмотря на превышение прогнозов по прибыли, продемонстрировали сдержанную динамику, потеряв около 1-2%. Инвесторов насторожили комментарии руководства о растущих операционных расходах и некотором снижении маржинальности, что указывает на сохраняющееся давление на потребительский кошелек.
Особенно заметное снижение, в диапазоне 5-7%, продемонстрировали бумаги региональных банков США, таких как First Republic Bank (до его поглощения JPMorgan) и PacWest Bancorp. Несмотря на заверения регуляторов о стабильности банковской системы, рынок продолжает оценивать риски, связанные с портфелями коммерческой недвижимости и оттоком депозитов в пользу более крупных игроков. Этот тренд подчеркивает сохраняющуюся фрагментарную напряженность в финансовом секторе после банковского кризиса весны 2023 года.
Влияние макроэкономического фона
Ключевым драйвером для всего рынка стали обновленные данные по инфляции в США. Индекс потребительских цен (CPI) за апрель показал замедление годового роста до 4.9%, что стало минимальным значением за последние два года. Однако базовый индекс, исключающий цены на продовольствие и энергоносители, остался на уровне 5.5%, указывая на устойчивость инфляционного давления в сервисном секторе. Эти цифры укрепили ожидания, что Федеральная резервная система может приостановить цикл повышения ставок на ближайшем заседании, хотя о скором их снижении речи не идет.
На европейских площадках динамика была более сдержанной. Индекс Euro Stoxx 50 завершил неделю с небольшим снижением на 0.5%. Акции европейских компаний, в частности в промышленном и автомобильном секторах, испытывали давление из-за опасений замедления экономики Германии и сохраняющейся высокой инфляции в еврозоне, которая вынуждает Европейский центральный банк продолжать ужесточение политики.
Корпоративные события и слияния
Помимо отчетности, рынок отреагировал на несколько значимых корпоративных событий. Завершилась многомесячная сага со слиянием компаний VMware и Broadcom. Сделка была окончательно одобрена регуляторами, и акции Broadcom выросли на 4% после официального анонса планов по интеграции. Инвесторы положительно оценили потенциал синергии и усиление позиций объединенной компании на рынке корпоративного программного обеспечения и облачных решений.
Одновременно активизировалась деятельность активистских инвесторов. Компания Salesforce, чьи акции были под давлением в начале года, столкнулась с требованиями от фонда Elliott Management о повышении операционной эффективности и увеличении программ обратного выкупа. В ответ руководство Salesforce объявило о сокращении 10% персонала и закрытии ряда офисов, что было воспринято рынком позитивно и привело к росту котировок на 5% за
Таким образом, прошедшая торговая неделя наглядно продемонстрировала растущую дивергенцию на рынках. С одной стороны, технологические лидеры, подпитываемые структурным спросом на решения в области ИИ и облачных вычислений, продолжают задавать позитивный тон. С другой — сохраняющиеся макроэкономические риски, такие как устойчивая базовая инфляция и жесткая кредитно-денежная политика, создают ощутимое давление на чувствительные к циклам и затратам сектора, включая розничную торговлю и региональные банки. В этих условиях инвесторам, вероятно, стоит ожидать продолжения волатильности и избирательного подхода к акциям, где ключевыми факторами будут корпоративные результаты, управление затратами и способность бизнесов адаптироваться к новой экономической реальности.