Фондовый рынок Саудовской Аравии завершил торговую сессию в воскресенье, 19 мая, на позитивной ноте, продолжив осторожный рост на фоне стабильных цен на нефть и ожиданий инвесторов относительно дальнейших действий властей по диверсификации экономики. Несмотря на минимальный прирост, закрытие в плюсе символизирует устойчивость рынка после периода волатильности, вызванной глобальными экономическими неопределенностями.
Ключевые показатели торговой сессии
Базовый индекс саудовской фондовой биржи Tadawul, Tadawul All Share Index (TASI), по итогам воскресной сессии прибавил 4,73 пункта, или 0,04%, остановившись на отметке 12 273,31 пункта. Объем торгов составил приблизительно 8,5 миллиарда саудовских риалов (около 2,27 миллиарда долларов США). Рост был обеспечен неоднородной динамикой в различных секторах. Наибольший прирост продемонстрировали индексы страхования и медико-биологических наук, в то время как сектора телекоммуникаций и фармацевтики испытали некоторое давление. Крупнейшие компании, такие как Saudi Aramco и Saudi National Bank, показали смешанные результаты, но их устойчивость оказала стабилизирующее влияние на общий настрой рынка.
Важно отметить, что воскресная сессия является первой торговой сессией недели на саудовском рынке, что часто задает тон для последующих дней. Рост, пусть и незначительный, произошел на фоне умеренного оптимизма, подпитываемого стабильностью фоновых факторов. Цены на нефть марки Brent держались вблизи уровня 84 долларов за баррель, что обеспечивает уверенность в устойчивости доходов ключевого для королевства сектора. Кроме того, инвесторы продолжают оценивать перспективы, связанные с реализацией масштабной программы экономических реформ «Видение Саудовской Аравии 2030».
Факторы, определившие динамику рынка
Минимальный, но положительный прирост индекса TASI является отражением совокупного влияния нескольких ключевых факторов. Во-первых, сохраняющаяся стабильность на рынке энергоносителей продолжает выступать фундаментальной опорой для саудовского финансового рынка. Доходы от нефти обеспечивают макроэкономическую стабильность и формируют бюджет для реализации инфраструктурных и инвестиционных проектов в рамках диверсификации экономики. Во-вторых, рынок демонстрирует осторожную реакцию на последние данные по инфляции и денежно-кредитную политику основных центробанков мира, в частности Федеральной резервной системы США.
Влияние внутренних реформ и иностранных инвестиций
Значительную роль в формировании долгосрочного инвестиционного климата играют внутренние преобразования. Программа приватизации, развитие финансового сектора и рынка капитала, а также мегапроекты вроде NEOM привлекают внимание как местных, так и иностранных портфельных инвесторов. Расширение присутствия саудовских акций в ключевых глобальных индексах, таких как MSCI Emerging Markets, привело к притоку пассивных инвестиций. Однако текущая сессия показала, что после значительных притоков капитала в предыдущие кварталы темпы могут замедляться, что приводит к более сдержанной, консолидационной динамике основных индексов.
Секторальная ротация капитала
Анализ внутридневной динамики указывает на активную секторальную ротацию. Капитал перетекает из традиционных, «старых» секторов экономики в те сегменты, которые являются бенефициарами «Видения 2030». Это объясняет рост индексов, связанных с технологиями, здравоохранением и финансами, в то время как некоторые более консервативные отрасли испытывают стагнацию или незначительное снижение. Такая ротация свидетельствует о том, что участники рынка постепенно переоценивают свои портфели в соответствии с новой экономической парадигмой королевства.
Контекст и сравнение с региональными рынками
Динамика саудовского рынка в последние месяцы развивалась в русле общих тенденций на ближневосточных площадках. Рынки стран Совета сотрудничества арабских государств Персидского залива (ССАГПЗ) в целом демонстрируют устойчивость, подпитываемую высокими ценами на нефть и активными фискальными расходами правительств. Однако саудовский Tadawul выделяется на этом фоне своей масштабностью и ликвидностью, выступая в роли барометра для всего региона. В то время как некоторые соседние рынки в последнее время показывали более выраженный рост, Tadawul демонстрирует более взвешенную траекторию, что может объясняться его большим размером и зрелостью, а также более значительным влиянием глобальных факторов оттока капитала с развивающихся рынков.
Ключевым контекстуальным элементом остается денежно-кредитная политика Саудовского Аравийского денежного агентства (SAMA). Центробанк королевства, как правило, следует за решениями Федеральной резервной системы по изменению процентных ставок, чтобы сохранить привязку саудовского риала к доллару
Таким образом, несмотря на скромный прирост, прошедшая торговая сессия подтвердила устойчивость саудовского фондового рынка, балансирующего между стабильностью нефтяных доходов и ожиданиями от структурных реформ. Осторожный оптимизм инвесторов и активная секторальная ротация капитала свидетельствуют о том, что рынок постепенно адаптируется к новой экономической реальности, формируемой «Видением 2030». В краткосрочной перспективе динамика Tadawul, вероятно, останется зависимой от глобальных монетарных трендов и цен на нефть, однако долгосрочная траектория по-прежнему определяется внутренними преобразованиями, направленными на диверсификацию экономики королевства.