Фондовый рынок Саудовской Аравии завершил торговую сессию в воскресенье, 26 мая, значительным снижением основных индексов. Падение произошло на фоне сохраняющейся неопределенности на глобальных сырьевых рынках и внутренних корпоративных факторов. Индекс Tadawul All Share (TASI), ключевой индикатор саудовской биржи, продемонстрировал одно из наиболее заметных снижений за последние недели, что привлекло внимание региональных и международных инвесторов.
Ключевые цифры и динамика торгов
По итогам торговой сессии индекс Tadawul All Share снизился на 1,89%, закрывшись на отметке в 11 687,84 пункта. Объем торгов составил приблизительно 8,5 миллиарда саудовских риалов (около 2,27 миллиарда долларов США), что указывает на активное участие продавцов. Падение было широким: из 223 компаний, входящих в расчет индекса, снижение котировок показали более 170. Наиболее существенные потери понесли бумаги компаний из секторов сырьевых товаров, финансов и телекоммуникаций. Индекс Tadawul Parallel Market (NOMU), отслеживающий акции компаний малой и средней капитализации, также снизился, потеряв около 1,5%.
Среди отдельных эмитентов особенно выделилось падение акций Saudi Basic Industries Corporation (SABIC), химического гиганта с весом в индексе. Его бумаги подешевели более чем на 2%, оказав значительное давление на TASI. Также снизились котировки ведущих банков, включая Al Rajhi Bank и Saudi National Bank (SNB). При этом динамика нефтяных компаний, таких как Saudi Aramco, была относительно сдержанной, хотя и с отрицательным знаком. Фактически, рынок отреагировал не на единичный негативный триггер, а на совокупность факторов, сформировавших пессимистичные настроения.
Факторы, обусловившие коррекцию
Аналитики выделяют несколько ключевых причин, стоящих за снижением саудовского рынка. Первичным внешним фактором остается волатильность на мировом рынке нефти. Несмотря на стабильные цены в день торгов, сохраняются опасения относительно глобального спроса на фоне замедления темпов экономического роста в крупнейших экономиках мира, прежде всего в Китае. Поскольку экономика Саудовской Аравии и доходы бюджета критически зависят от нефтяных доходов, любые долгосрочные опасения по поводу сырьевого рынка немедленно отражаются на настроениях инвесторов.
Вторым значимым фактором стали опасения относительно дальнейшей денежно-кредитной политики Федеральной резервной системы США. Сильные данные по американской экономике и инфляции заставляют рынки пересматривать ожидания по срокам и глубине будущего смягчения политики ФРС. Более высокие на более долгий срок процентные ставки в США поддерживают силу доллара и делают инвестиции в рисковые активы развивающихся рынков, к которым относится и Саудовская Аравия, менее привлекательными. Это провоцирует отток части иностранного капитала.
Внутренние корпоративные новости
Помимо глобальных макроэкономических трендов, на рынок повлияли и внутренние события. Ряд компаний, входящих в индекс TASI, опубликовали квартальные отчеты, которые инвесторы сочли недостаточно убедительными для оправдания текущих оценок. В частности, некоторые финансовые институты показали рост провизий под потенциальные убытки, что было воспринято как сигнал о возможном давлении на качество кредитного портфеля. Также сыграла роль техническая коррекция после периода роста, наблюдавшегося в предыдущие недели на фоне позитивных новостей о темпах реализации национальной стратегии развития «Видение 2030».
Контекст и положение на региональных рынках
Снижение саудовского рынка не стало изолированным событием. Другие крупные биржи региона Персидского залива также показали в этот день преимущественно негативную динамику, хотя и менее выраженную. Например, фондовые индексы Катара и ОАЭ закрылись с умеренными потерями. Это подтверждает тезис о доминировании общих для региона факторов: привязки местных валют к доллару США (а значит, и следования за монетарной политикой ФРС) и зависимости экономик от экспорта углеводородов. Tadawul, как крупнейшая и наиболее ликвидная биржа региона, часто выступает в роли барометра для всего рынка GCC (Совета сотрудничества арабских государств Персидского залива) и демонстрирует более амплитудные движения.
Важно отметить, что текущая коррекция происходит в рамках долгосрочного восходящего тренда, поддерживаемого масштабными реформами и программами приватизации в королевстве. Индекс TASI с начала года демонстрирует рост, и прошедшее снижение лишь частично скорректировало эту динамику. Фондовый рынок Саудовской Аравии остается одним из наиболее привлекательных для иностранных инвесторов на развивающихся рынках благодаря продолжающемуся открытию, включению в глобальные индексы MSCI и FTSE Russell, а также высоким дивидендным yield по многим бумагам
Таким образом, несмотря на ощутимое снижение, прошедшая торговая сессия в большей степени отразила консолидацию рынка на фоне глобальных макроэкономических рисков и локальной корпоративной отчетности. Долгосрочные инвестиционные тезисы для саудовского рынка, основанные на диверсификации экономики в рамках «Видения 2030» и высокой ликвидности, остаются в силе. Текущая коррекция может открыть возможности для входа в бумаги фундаментально сильных компаний для инвесторов, ориентированных на долгосрочную перспективу в регионе.