Фондовый рынок США вчера продемонстрировал сдержанный рост, во многом благодаря сильным корпоративным отчетам, которые позволили инвесторам переключить внимание с недавних опасений в технологическом секторе. Ключевую роль в поддержании позитивного настроя сыграли результаты фармацевтического гиганта Eli Lilly и производителя серверов Super Micro Computer. Их успех частично компенсировал негатив от слабых прогнозов софтверных компаний, в частности Salesforce, что в иной ситуации могло бы спровоцировать более глубокую коррекцию.
Динамика индексов и движущие силы торгов
Промышленный индекс Dow Jones продемонстрировал умеренный рост, увеличившись на 0.3% и закрывшись на отметке около 38,800 пунктов. Более широкий индекс S&P 500 прибавил 0.5%, в то время как технологически ориентированный Nasdaq Composite показал рост на 0.6%. Такая динамика стала результатом противоречивых сигналов от корпоративного сектора. С одной стороны, рынок получил мощный импульс от Eli Lilly, акции которой взлетели более чем на 6% после публикации квартальных результатов. Компания значительно превысила прогнозы аналитиков по прибыли, а главное – продемонстрировала взрывной рост продаж своих препаратов для лечения диабета и ожирения, Mounjaro и Zepbound. Выручка от этих препаратов более чем утроилась в годовом исчислении, что подтвердило уверенность инвесторов в долгосрочном потенциале данного терапевтического направления.
Не менее важным для стабилизации настроений стал отчет Super Micro Computer. Акции компании, известной своими серверными решениями для искусственного интеллекта, подскочили на 12% после того, как руководство представило предварительные финансовые результаты, существенно превышающие ранее данные прогнозы. Это стало сильным сигналом для всего рынка, указывающим на то, что инвестиционный цикл, связанный с ИИ, продолжает набирать обороты и обеспечивает реальный финансовый результат для компаний в цепочке поставок. Успех Super Micro Computer смягчил негативное восприятие новостей из софтверного сектора.
Давление на софтверный сектор и реакция рынка
Главным источником опасений в течение торговой сессии стали слабые квартальные прогнозы от лидеров рынка корпоративного программного обеспечения. Компания Salesforce, являющаяся ключевым барометром спроса на ИТ-услуги среди предприятий, обновила свои ожидания по выручке на текущий квартал, и новые цифры оказались существенно ниже консенсус-прогноза аналитиков. Акции Salesforce рухнули более чем на 17%, что стало одним из самых значительных однодневных падений за последние годы. Это вызвало цепную реакцию: под давлением оказались бумаги других софтверных вендоров, включая Oracle, SAP и Adobe.
Падение в секторе было обусловлено опасениями инвесторов относительно замедления корпоративных расходов на программное обеспечение в условиях сохраняющейся неопределенности в экономике. Комментарии руководства Salesforce о «более осторожном и обдуманном подходе» клиентов к заключению новых сделок были восприняты рынком как сигнал о возможном начале более широкой тенденции. Однако, как показала итоговая динамика индексов, негативный эффект от софтверного сектора был локализован. Рынок в целом предпочел сосредоточиться на позитивных сигналах от компаний, связанных с реальным производством и фармацевтикой, что говорит о ротации капитала внутри технологического блока, а не о его массовом оттоке.
Сравнительный анализ отраслевых трендов
Контраст между успехом «железных» компаний, таких как Super Micro, и проблемами «софтверных» гигантов в лице Salesforce указывает на важный микротренд. Инвестиции в искусственный интеллект в текущей фазе в большей степени материализуются в заказах на аппаратное обеспечение – серверы, сетевую инфраструктуру и чипы. Спрос на вычислительные мощности остается высоким. В то же время компании могут начать оптимизировать расходы на корпоративные SaaS-подписки и масштабные цифровые трансформации, откладывая второстепенные проекты. Это создает дисбаланс внутри технологического сектора, который, вероятно, сохранится в ближайшие кварталы.
Макроэкономический контекст и ожидания от ФРС
Торги проходили на фоне ожидания ключевых макроэкономических данных, которые могут повлиять на денежно-кредитную политику Федеральной резервной системы. В центре внимания – отчет по индексу потребительских цен (PCE), который ФРС рассматривает как предпочтительный индикатор инфляции. Инвесторы надеются увидеть признаки дальнейшего замедления роста цен, что могло бы открыть путь для первого снижения процентных ставок в этом году. Вчерашние данные по первичным заявкам на пособие по безработице оказались немного хуже ожиданий, что незначительно повысило опасения относительно состояния рынка труда, но не оказало существенного влияния на общий настрой.
Умеренный рост рынка, несмотря на шок от Salesforce, можно интерпретировать как признак устойчивости. Инвесторы, по всей видимости, рассматривают слабо
Таким образом, несмотря на очевидные перекосы внутри технологического сектора, рынок продемонстрировал способность находить опору и сохранять общий позитивный настрой. Уверенные результаты компаний, связанных с реальным производством и перспективными направлениями вроде фармацевтики и аппаратного обеспечения для ИИ, позволили компенсировать локальные слабости. Это указывает на избирательность инвесторов и их готовность поддерживать рынок в ожидании новых сигналов от ФРС, ключевым из которых станут данные по инфляции. Текущая ситуация скорее отражает здоровую ротацию капитала, чем начало широкой коррекции.