Глобальные фондовые рынки демонстрируют устойчивость, приближаясь к историческим максимумам, в то время как рынки драгоценных металлов переживают настоящий бум. Индексы S&P 500 и Nasdaq в США, а также ключевые европейские и азиатские биржи показывают уверенный рост на фоне ожиданий смягчения денежно-кредитной политики ведущих центральных банков. Параллельно золото и серебро обновляют многолетние ценовые рекорды, выступая в роли защитных активов на фоне геополитической неопределенности и сохраняющихся инфляционных рисков.
По данным на середину апреля, спотовые цены на золото преодолели психологически важный уровень в 2400 долларов за унцию, установив новый абсолютный рекорд. Серебро, часто следующее за динамикой золота, также достигло трехлетнего максимума, превысив отметку в 29 долларов за унцию. На фондовом фронте глобальный индекс MSCI All-Country World Index находится вблизи пиковых значений. Американский рынок поддерживается сильными отчетностями технологических гигантов, входящих в «великолепную семерку», в то время как европейские индексы, такие как DAX и CAC 40, получают поддержку от оживления в промышленном секторе.
Сложившаяся картина отражает противоречивые ожидания инвесторов. С одной стороны, вера в «мягкую посадку» экономики США и скорое начало цикла снижения ставок ФРС подпитывает аппетиты к риску и поддерживает фондовые рынки. С другой, сохраняющаяся напряженность на Ближнем Востоке и в Украине, а также опасения, что инфляция окажется более устойчивой, чем ожидалось, направляют значительные капиталы в традиционные «убежища». В краткосрочной перспективе рынки, вероятно, останутся в узком диапазоне в ожидании новых макроэкономических данных и сигналов от регуляторов. Однако текущая дивергенция между рискованными активами и драгоценными металлами указывает на глубокую настороженность, скрывающуюся за внешним оптимизмом фондовых индексов.