**Может ли activist investor помочь продвинуть нарратив изменений в Target?**
В последнее время ритейлер Target Corporation оказался в фокусе внимания со стороны так называемых activist investors — акционеров-активистов, которые, приобретая значительные доли в компаниях, стремятся повлиять на их стратегию и операционную деятельность. Вопрос о том, может ли такое давление ускорить необходимые преобразования в компании, переживающей непростой период, становится ключевым для рынка. Главными действующими лицами этой потенциальной конфронтации являются руководство и совет директоров Target, с одной стороны, и пока еще гипотетические, но вполне вероятные хедж-фонды, специализирующиеся на активистских стратегиях, с другой.
Target столкнулась с рядом вызовов в 2023 и 2024 годах. Компания сообщала о снижении выручки в нескольких кварталах подряд, что отчасти было связано с изменением потребительских привычек на фоне инфляции и смещением спроса в сторону товаров первой необходимости. Кроме того, ритейлер понес значительные убытки из-за кражи товаров в магазинах (shrinkage), что вынудило его закрыть несколько точек в крупных городах. Курс акций Target за последние два года демонстрировал волатильность и отставание от некоторых конкурентов. Эти факторы создают классическую почву для появления активистов, которые могут потребовать изменений в структуре затрат, портфеле недвижимости, стратегических приоритетах или даже составе совета директоров.
В текущем контексте акционерный активизм может стать катализатором для ускорения уже начатых в Target преобразований. Руководство компании, возглавляемое Брайаном Корнеллом, анонсировало планы по оптимизации операций, пересмотру ассортимента и инвестициям в частные бренды и цифровые сервисы. Однако активисты могут настаивать на более радикальных мерах, таких как выделение в отдельный бизнес или продажа активов, связанных со здравоохранением (например, аптек), агрессивный выкуп акций или смена части топ-менеджмента. Краткосрочным последствием подобного давления может стать рост стоимости акций на ожиданиях перемен. Однако ключевой риск заключается в том, что требования активистов, ориентированных на быстрый возврат инвестиций, могут вступить в противоречие с долгосрочной стратегией восстановления бренда и лояльности покупателей. Таким образом, появление activist investor в капитале Target с высокой вероятностью станет мощным сигналом для рынка, но итоговый эффект для компании будет зависеть от того, удастся ли сторонам найти баланс между операционной эффективностью и стратегическим видением.