Фондовые рынки США продемонстрировали разнонаправленную динамику в среду, 8 мая, на фоне противоречивых сигналов от экономики и корпоративных отчетов. Ключевым событием торговой сессии стал уверенный рост индекса Nasdaq Composite, которому удалось отыграть часть недавних потерь благодаря восстановлению интереса к сектору технологий. Однако этот оптимизм не был всеобщим: более широкий рынок испытывал давление из-за очередного снижения цен на государственные облигации, что привело к росту их доходности и заставило инвесторов пересматривать риски.
Дивергенция на рынках: технологии в плюсе, облигации под давлением
Индекс Nasdaq Composite, сфокусированный на технологических компаниях, показал рост на 1,10%, закрывшись на отметке 16 346,26 пункта. Этот подъем стал самым значительным за последние несколько сессий и частично компенсировал снижение, наблюдавшееся в начале месяца. Росту способствовали сильные отчеты отдельных крупных игроков, а также общее оживление в сегменте полупроводников и софтверных решений. В то же время промышленный индекс Dow Jones Industrial Average продемонстрировал сдержанную динамику, прибавив лишь 0,44%, что указывает на избирательность инвесторов. Широкий рыночный индекс S&P 500 занял промежуточную позицию, увеличившись на 0,85%.
Параллельно с оживлением на Nasdaq на долговом рынке продолжилась распродажа. Доходность 10-летних казначейских облигаций США, являющаяся ключевым ориентиром для стоимости кредитов во всей мировой экономике, выросла до 4,50%, достигнув высшей отметки с начала ноября прошлого года. Аналогичная динамика наблюдалась и по двухлетним бумагам, доходность которых поднялась до 4,84%. Этот рост стал реакцией на серию заявлений официальных лиц Федеральной резервной системы (ФРС), которые дали понять, что борьба с инфляцией еще далека от завершения, и ставки, вероятно, останутся высокими дольше, чем ожидалось ранее.
Драйверы роста технологического сектора
Восстановление Nasdaq было обеспечено, в первую очередь, «тяжеловесами» сектора. Значительный вклад внесли акции компаний Nvidia и Apple, которые выросли более чем на 1,5% каждая. Положительную динамику также показали Microsoft, Amazon и Meta Platforms. Аналитики отмечают, что после периода коррекции, вызванного опасениями по поводу завышенных оценок и высокой стоимости заемного капитала, инвесторы вновь обратили внимание на фундаментально сильные компании с устойчивыми денежными потоками и четкими перспективами роста.
Отдельным катализатором для рынка технологий стали новости из сферы искусственного интеллекта. Компания Alphabet, материнская структура Google, провела ежегодную конференцию для разработчиков Google I/O, где представила ряд обновлений в области ИИ, включая новую модель Gemini. Несмотря на то что акции самой Alphabet отреагировали сдержанно, анонсы поддержали общий нарратив о продолжающейся технологической революции, что придало уверенности всему сектору. Кроме того, рынок продолжил переваривать недавние сильные квартальные отчеты от таких гигантов, как Microsoft и Apple, которые подтвердили устойчивый спрос на их продукты и услуги даже в условиях высокой инфляции.
Полупроводники как индикатор настроений
Важным барометром для технологического сектора выступил индекс полупроводников PHLX Semiconductor Sector (SOX), который продемонстрировал рост, превышающий показатели широкого рынка. Акции компаний-производителей чипов, таких как Advanced Micro Devices (AMD) и Qualcomm, показали уверенный прирост. Эта динамика указывает на то, что инвесторы верят в долгосрочный спрос на вычислительные мощности, подпитываемый развитием ИИ, облачных технологий и возобновлением цикла обновления электроники. Сила в этом сегменте традиционно считается позитивным сигналом для всего технологического сектора.
Давление на долговом рынке и позиция ФРС
Рост доходностей гособлигаций стал главным фактором, ограничивавшим потенциал роста для всего фондового рынка, за исключением наиболее динамичных технологических акций. Причинами распродажи на рынке долга стали как макроэкономические данные, так и риторика регуляторов. Недавние отчеты по инфляции, розничным продажам и рынку труда не дали ФРС четких сигналов для смягчения монетарной политики. Напротив, устойчивость экономики позволяет Центробанку сохранять жесткую позицию, не опасаясь спровоцировать глубокую рецессию.
В среду свои комментарии представили несколько чиновников ФРС. В частности, член Совета управляющих ФРС Мишель Боуман заявила, что, по ее мнению, инфляция останется повышенной в течение некоторого времени, и она не видит условий для снижения ставок в 2024 году. Подобные заявления укрепляют убеждение рынков в том, что период «дорогих денег» продлится. Высокие доходности по безрисковым гособлигациям делают их более привлекательными для
Таким образом, торговая сессия 8 мая наглядно продемонстрировала растущую избирательность инвесторов в условиях неопределенности монетарной политики. Уверенное восстановление технологического сектора, подпитываемое сильными корпоративными фундаменталами и повесткой в области ИИ, контрастирует с осторожностью на более широком рынке. Ключевым фактором, определяющим дальнейшую динамику, останется баланс между устойчивостью корпоративных прибылей и давлением со стороны доходностей государственных облигаций, которое будет зависеть от данных по инфляции и последовательных сигналов от ФРС.