Фармацевтический гигант Pfizer представил финансовые результаты за четвертый квартал и полный 2023 год, продемонстрировав устойчивость бизнеса на фоне снижения выручки от продуктов, связанных с COVID-19. Однако главным событием, приковавшим внимание инвесторов и аналитиков, стали обновленные данные по пероральному препарату для снижения веса дануглипирон (danuglipron), который компания рассматривает как ключевого претендента на высококонкурентном рынке средств для лечения ожирения. Сообщение об «обнадеживающих» результатах новой фазы исследований, наряду с превысившими консенсус-прогнозы квартальными показателями, вызвало заметный рост котировок акций компании.
Финансовые итоги: устойчивость вне пандемического цикла
По итогам четвертого квартала 2023 года выручка Pfizer составила 14.25 миллиарда долларов, что на 41% ниже показателя за аналогичный период 2022 года, когда был зафиксирован пик продаж вакцин и терапии от COVID-19. Скорректированная прибыль на акцию достигла 0.10 доллара. Несмотря на значительное снижение выручки в годовом исчислении, финансовые результаты превзошли ожидания аналитиков, опрошенных FactSet, которые прогнозировали выручку на уровне 14.42 миллиарда долларов и убыток в 0.18 доллара на акцию. Это превышение ожиданий стало возможным благодаря сильным операционным показателям не связанного с COVID-19 бизнеса, который показал рост на 8% в годовом исчислении.
За полный 2023 год компания зафиксировала выручку в 58.5 миллиарда долларов, что на 42% ниже рекордного уровня 2022 года. Руководство Pfizer также представило прогноз на 2024 год, ожидая выручку в диапазоне от 58.5 до 61.5 миллиарда долларов и скорректированную прибыль на акцию от 2.05 до 2.25 доллара. Этот прогноз учитывает ожидаемое дальнейшее снижение продаж продукции Comirnaty и Paxlovid примерно на 8 миллиардов долларов, что будет компенсировано ростом остального портфеля и недавно запущенных продуктов.
Прорыв в лечении ожирения: новые данные по дануглипирону
Центральным элементом отчета стали обновленные данные по пероральному препарату дануглипирон, ингибитору рецептора GLP-1. Ранее в 2023 году Pfizer прекратила разработку другого перорального кандидата, лотусигрирона, из-за проблем с переносимостью в ходе клинических испытаний. Это решение поставило под вопрос будущее компании в гонке за рынок средств для снижения веса. Однако новые данные по дануглипирону, полученные в ходе исследования фазы 2b, вернули инвесторам оптимизм.
В ходе 26-недельного двойного слепого плацебо-контролируемого исследования с участием пациентов с ожирением и без диабета дважды в день принимаемый дануглипирон продемонстрировал статистически значимое снижение массы тела. Пациенты, получавшие препарат, потеряли в среднем от 8% до 13% массы тела в зависимости от дозы, что сопоставимо с эффективностью инъекционных аналогов на ранних этапах их разработки. При этом компания особо отметила улучшенный профиль переносимости по сравнению с более ранними испытаниями, что стало результатом оптимизации режима дозирования.
Научный и коммерческий контекст успеха
Успех дануглипирона имеет стратегическое значение. Текущий рынок препаратов для лечения ожирения, возглавляемый инъекционными средствами Novo Nordisk (семаглутид) и Eli Lilly (тирзепатид), оценивается в десятки миллиардов долларов и продолжает стремительно расти. Ключевым конкурентным преимуществом дануглипирона является его пероральная форма выпуска. Многие пациенты и врачи отдают предпочтение таблеткам перед инъекциями, что потенциально может расширить охват терапии и улучшить приверженность лечению. Если Pfizer удастся подтвердить эти результаты в масштабных исследованиях третьей фазы, компания получит доступ к одному из самых быстрорастущих сегментов фармацевтического рынка.
Стратегические последствия и реакция рынка
Анонс новых данных немедленно отразился на рыночной капитализации Pfizer. Акции компании выросли на несколько процентов в ходе внебиржевых торгов, демонстрируя, насколько важным инвесторы считают успех в области ожирения для долгосрочного роста. Аналитики с Уолл-стрит, ранее выражавшие скептицизм после провала лотусигрирона, в целом позитивно оценили новости. Многие повысили целевую цену на акции, отмечая, что Pfizer доказала жизнеспособность своей научной платформы в этой области и восстановила статус серьезного игрока.
Для самой Pfizer успех дануглипирона является критически важным элементом стратегии «пост-COVID». Компания активно стремится диверсифицировать портфель и снизить зависимость от доходов, связанных с пандемией. Запуск новых препаратов, таких
Таким образом, представленные Pfizer результаты сигнализируют о начале важного стратегического перехода. Компания не только демонстрирует операционную устойчивость, компенсируя неизбежное снижение доходов от антиковидных продуктов, но и делает весомую заявку на лидерство в терапии будущего. Успех перорального дануглипирона открывает перед фармацевтическим гигантом путь к захвату доли в одном из самых перспективных и конкурентных рынков, что может стать фундаментом для долгосрочного роста в новой, постпандемической реальности.