Производитель сумок Birkin компания Hermes сообщает о росте квартальных продаж на 7%

Парижский дом высокой моды Hermes International отчитался о росте квартальной выручки, подтвердив устойчивость спроса на свои сумки Birkin и Kelly даже в условиях замедления мирового рынка предметов роскоши. За третий квартал 2024 года продажи компании увеличились на 7% в годовом исчислении, достигнув 3,7 миллиарда евро. Этот показатель оказался выше прогнозов аналитиков, которые ожидали роста на уровне 5-6%, и резко контрастирует с результатами ключевых конкурентов, столкнувшихся со снижением продаж в Азии и Америке.

Детали и ключевые данные

Основным драйвером роста остался подразделение Leather Goods and Saddlery, которое включает легендарные сумки Birkin и Kelly. Выручка этого сегмента выросла на 9,5% в сопоставимых ценах, достигнув 1,7 миллиарда евро. Компания продолжает наращивать производственные мощности: в 2024 году были открыты новые мастерские во Франции, что позволило сократить время ожидания для клиентов, хотя оно по-прежнему исчисляется годами.

Географическая динамика показала разнонаправленные тренды. В Японии продажи взлетели на 18% благодаря ослаблению иены и активному туристическому потоку из Китая и Юго-Восточной Азии. В Европе рост составил 11%, причем ключевым рынком стала Франция, где выручка увеличилась на 14% за счет местных клиентов и туристов из США. Азиатско-Тихоокеанский регион (исключая Японию) показал более скромный рост в 3%, что отражает общее замедление потребления в материковом Китае. Тем не менее, Hermes удалось избежать падения, которое зафиксировали LVMH (снижение продаж модного подразделения на 5%) и Kering (падение на 16% из-за проблем Gucci).

Другие категории также продемонстрировали положительную динамику. Продажи часов выросли на 6% до 98 миллионов евро, а парфюмерия и косметика — на 8% до 131 миллиона евро. Шелковые и текстильные изделия прибавили 4%, а ювелирные украшения и товары для дома — 5%. Единственным слабым местом оказалось подразделение Ready-to-Wear (готовая одежда), рост которого замедлился до 2% против 9% в предыдущем квартале.

Контекст и последствия

Успех Hermes на фоне кризиса в индустрии предметов роскоши объясняется несколькими факторами. Во-первых, компания сохраняет жесткий контроль над производством и дистрибуцией, что позволяет ей избегать распродаж и дисконтов, защищая маржу. Во-вторых, позиционирование бренда как «ультра-люксового» делает его менее чувствительным к экономическим циклам: клиенты рассматривают покупку Birkin как инвестицию, а не как импульсивную трату. По данным аналитиков, стоимость некоторых моделей на вторичном рынке превышает розничную цену в 2-3 раза.

Текущая ситуация на рынке предметов роскоши характеризуется поляризацией. Сегмент «доступной роскоши» (масс-маркет премиум-класса) страдает от снижения потребительской уверенности, особенно в Китае, где молодые покупатели сокращают расходы на дизайнерские сумки и одежду. В то же время бренды «высокой роскоши» (Hermes, Chanel, Loro Piana) продолжают расти, хотя и более медленными темпами. Прогнозы на четвертый квартал остаются сдержанными: Hermes ожидает, что годовая выручка вырастет на 10-12% в постоянных валютах, что ниже прошлогодних 21%.

Ключевым риском остается геополитическая нестабильность. Ухудшение отношений между США и Китаем может ударить по туристическому потоку, который составляет значительную часть продаж в Европе. Кроме того, рост себестоимости сырья (кожа, шелк) и логистических расходов продолжает давить на маржинальность. Тем не менее, Hermes сохраняет самую высокую операционную маржу в индустрии — около 42% против 35% у LVMH и 28% у Kering.

Выводы и перспективы

Рост продаж Hermes на 7% в третьем квартале подтверждает, что сегмент «ультра-люкса» остается защищенным от макроэкономических шоков. Компания продолжает выигрывать за счет дефицита, высокого качества и лояльности состоятельных клиентов, для которых цена не является решающим фактором. Однако темпы роста замедляются, и в ближайшие кварталы Hermes, скорее всего, столкнется с дальнейшим сжатием спроса в Азии.

Для инвесторов ключевым сигналом станет динамика продаж в праздничный сезон, особенно в США и Европе. Если Hermes удастся сохранить рост на уровне 5-7% в четвертом квартале, это подтвердит его статус «тихой гавани» в нестабильной экономике. В противном случае, даже самый устойчивый бренд может ощутить последствия глобального замедления. На данный момент аналитики сохраняют рейтинг «покупать» для акций компании, прогн

Таким образом, Hermes продолжает демонстрировать исключительную устойчивость в условиях нестабильного рынка предметов роскоши, во многом благодаря стратегическому фокусу на дефицит, качество и лояльность премиальной аудитории. Однако замедление роста в Азии и сохраняющиеся геополитические риски напоминают, что даже лидеры индустрии не застрахованы от глобальных вызовов. Ближайшие месяцы покажут, сможет ли бренд удержать позиции в праздничный сезон, что станет решающим индикатором для оценки долгосрочной траектории развития компании.