Повторяется ли 1929 год? Проводим параллели с нынешней рыночной манией — при участии Эндрю Росса Соркина
В новом выпуске подкаста Prof G Markets от профессора Скотта Гэллоуи и Эда Элсона состоялось обсуждение исторических параллелей между текущей ситуацией на финансовых рынках и периодом, предшествовавшим Великой депрессии 1929 года. К дискуссии присоединился Эндрю Росс Соркин, главный редактор DealBook в New York Times и со-ведущий финансовой программы на CNBC. Эксперты проанализировали схожие черты рыночной динамики, включая высокий уровень маржинальной торговли и эйфорию инвесторов вокруг технологических активов.
Согласно данным, представленным в подкасте, текущие рыночные показатели демонстрируют ряд характеристик, наблюдавшихся в 1929 году. Объем маржинальной торговли на Нью-Йоркской фондовой бирже достиг исторических максимумов, сопоставимых с уровнем, зафиксированным перед обвалом рынка. Индекс S&P 500 показал рост на 25% за последние 12 месяцев, при этом волатильность, измеряемая индексом VIX, сохраняется на аномально низких значениях. Эндрю Росс Соркин отметил, что в 1929 году аналогичная ситуация предшествовала коррекции рынка на 89% в последующие три года.
Аналитики указывают на структурные различия между современной финансовой системой и экономикой 1929 года, включая наличие федеральных гарантий депозитов и более развитые инструменты монетарной политики Федеральной резервной системы. Однако сохраняются риски, связанные с высокой оценкой акций технологического сектора и потенциальным ужесточением денежно-кредитной политики. По прогнозам, основанным на исторических данных, дальнейшая динамика рынка будет зависеть от корректировки процентных ставок и показателей корпоративных прибылей в следующих кварталах.