Рыночные движения в понедельник — решение ФРС в среду перевесит всё остальное
В понедельник, 18 марта, глобальные финансовые рынки демонстрировали сдержанную динамику, находясь в состоянии ожидания перед ключевым событием недели — заседанием Федеральной резервной системы США по вопросам денежно-кредитной политики. Основные индексы, включая S&P 500 и Nasdaq, колебались в узком диапазоне, в то время как инвесторы воздерживались от значимых позиций. Движения на валютном рынке также были ограничены, с фокусом на паре доллар США к евро. Доминирующим фактором, отодвинувшим на второй план корпоративные новости и макроэкономические релизы, стала предстоящая публикация решения ФРС и, что более важно, прогнозов по процентным ставкам и экономике.
По данным торгов в понедельник, индекс S&P 500 завершил сессию с незначительным изменением, в то время как технологически ориентированный Nasdaq Composite показал умеренный рост. Доходность 10-летних казначейских облигаций США стабилизировалась около уровня 4.30% после роста на предыдущей неделе. Волатильность, измеряемая индексом VIX, оставалась на повышенных уровнях, что отражает нервозность участников рынка. В центре внимания аналитиков, включая экспертов AGI Roundtable, чей анализ был представлен в утреннем отчете, находится не столько само решение по ставкам, которое, согласно консенсус-прогнозу, ожидается без изменений в диапазоне 5.25%-5.50%, а сопутствующие материалы: обновленная «точечная диаграмма» прогнозов членов FOMC и комментарии председателя Джерома Пауэлла на пресс-конференции.
Текущий контекст характеризуется смешанными сигналами: устойчивость экономики США и инфляционные данные, превышающие ожидания в последние месяцы, заставили рынки скорректировать свои ожидания относительно сроков и глубины будущего цикла смягчения политики ФРС. Ранее инвесторы ожидали до шести снижений ставок в 2024 году, однако сейчас консенсус сместился к трем. Исход заседания в среду определит краткосрочную траекторию для доллара, доходности гособлигаций и фондовых индексов. Более «ястребиные» сигналы, указывающие на более позднее или менее агрессивное снижение ставок, могут спровоцировать укрепление доллара и давление на рынки акций. Напротив, подтверждение планов на три снижения в текущем году, несмотря на устойчивую инфляцию, будет воспринято как «голубиный» сигнал и может поддержать рискованные активы. Таким образом, все прочие факторы, включая корпоративные отчеты, останутся на втором плане до получения ясности от центрального банка.